Op donderdag daalden de aandelen van bedrijven die de grote Pharmacy Benefit Managers (PBM's) bezitten - UnitedHealth Group (NYSE:UNH), CVS Health (NYSE:CVS) en Cigna (NYSE:CI) - met 5-6% na de introductie van een nieuw wetsvoorstel voor PBM-hervorming. Elevance Health (NYSE:ELV), dat momenteel dicht bij zijn 52-weken dieptepunt van $379,29 handelt, heeft zijn aandelen in de afgelopen zes maanden met ongeveer 27% zien dalen.
Volgens een analyse van InvestingPro behoudt het bedrijf een sterke financiële gezondheid met een "GOED" algemene beoordeling, wat wijst op veerkracht tijdens marktonzekerheid. Het voorgestelde wetsvoorstel, gepresenteerd op 11 december door senatoren Warren (D-MA) en Hawley (R-MO), samen met een begeleidend wetsvoorstel in het Huis van Afgevaardigden door vertegenwoordigers Auchincloss (D-MA) en Rose (R-TN), verplicht Managed Care Organizations (MCO's) en PBM's om hun apotheken binnen drie jaar na de inwerkingtreding van de wet af te stoten.
Het wetsvoorstel richt zich op een breed scala aan apotheekactiviteiten, waaronder gespecialiseerde apotheken, postorderapotheken en reguliere apotheken. Analisten beschouwen de goedkeuring van het wetsvoorstel als onzeker en verwachten dat het deel zou kunnen uitmaken van een grotere PBM-hervormingsinspanning die mogelijk gekoppeld is aan een wetsvoorstel voor geneesmiddelenprijzen. De voorgestelde hervormingen zouden ook wijzigingen kunnen omvatten zoals het verbieden van retail spread pricing en het behouden van kortingen ten gunste van administratieve vergoedingen.
De Big 3 PBM's worden geacht voldoende apotheekactiva te hebben om potentieel als onafhankelijke beursgenoteerde entiteiten te kunnen functioneren, wat zou kunnen helpen om de aandeelhouderswaarde te behouden. Daarentegen zouden kleinere PBM's in handen van bedrijven zoals Elevance Health (NYSE:ELV) en Humana (NYSE:HUM), evenals Prime Therapeutics, ervoor kunnen kiezen om hun kleinere apotheekactiva te verkopen aan private equity of strategische kopers.
Specifiek voor Elevance Health onthullen InvestingPro gegevens een sterk dividendtrack record met 14 opeenvolgende jaren van verhogingen en een huidig rendement van 1,69%. De robuuste financiële positie van het bedrijf wordt verder aangetoond door een gezonde current ratio van 1,5 en een beheersbare schuld-eigen vermogen verhouding van 0,62. Ontdek meer inzichten over ELV en andere gezondheidszorgbedrijven via de uitgebreide onderzoeksrapporten van InvestingPro, beschikbaar voor meer dan 1.400 Amerikaanse aandelen.
De analist van Bernstein schetste twee belangrijke manieren waarop het voorgestelde beleid de winst zou kunnen comprimeren: ten eerste door PBM's ertoe aan te zetten de laagste tarieven bij apotheken te zoeken, waardoor de eenheidskosten worden gedrukt; ten tweede door een mogelijke verschuiving in PBM-economie van verstrekkingsmarges terug naar traditionele functies zoals kortingen als de apotheken zouden worden afgesplitst. De adoptie van een administratief vergoedingsmodel zou kunnen leiden tot verbeterde kosten die worden doorberekend aan PBM-klanten.
Beleggers overwegen ook de implicaties van dit beleid voor andere verticale integraties binnen gezondheidszorgdiensten. De scheiding van MCO's en PBM's wordt als minder waarschijnlijk gezien vanwege het toenemende belang van geneesmiddelenkostenbeheer in de algehele beheersing van gezondheidszorgkosten. De analist suggereert dat pogingen om MCO's en waardegebaseerde zorgverleners uit elkaar te halen uitdagender zouden zijn vanwege de diverse aard van entiteiten, waaronder non-profitorganisaties zoals Kaiser Permanente, die dergelijke activa bezitten.
In ander recent nieuws heeft UnitedHealth Group Inc. te maken gehad met publieke tegenreactie na de dood van directeur Brian Thompson, wat de kritiek op de ziekteverzekeringsindustrie heeft versterkt. Hoewel het motief achter Thompsons dood onbekend blijft, heeft het incident zorgen gewekt over het potentieel voor geweld tegen verzekeringsbestuurders. In reactie op het incident hebben bedrijven zoals Centene Corp. hun evenementen online verplaatst, en er zijn discussies over het verbeteren van veiligheidsmaatregelen in de sector.
Tegelijkertijd heeft Elevance Health Inc. met succes een multi-tranche schuldemissie afgesloten, waarbij in totaal $4,35 miljard is opgehaald. De opbrengst is bedoeld voor algemene bedrijfsdoeleinden, waaronder potentiële overnames, schuldaflossing en het terugkopen van gewone aandelen onder het aandeleninkoopprogramma van het bedrijf.
Verschillende analisten hebben hun vooruitzichten voor Elevance Health Inc. aangepast na de Q3 2024 resultaten. JPMorgan, TD Cowen, Jefferies, Leerink Partners, RBC Capital Markets en Truist Securities hebben allemaal hun koersdoelen verlaagd, maar handhaven positieve ratings voor het aandeel van Elevance. Ondanks deze aanpassingen voorspellen de firma's een EPS-groei voor Elevance in 2025, waarbij ze vertrouwen uitspreken in de toekomstige prestaties van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.