Op vrijdag werd het aandeel van United Utilities Group PLC (UU:LN) (OTC: UUGRY), een in het Verenigd Koninkrijk gevestigd waterbedrijf dat dicht bij zijn 52-weken hoogtepunt handelt met een huidige prijs van $28,68, door Jefferies gedegradeerd van "Buy" naar "Hold". Samen met deze wijziging stelde het bedrijf ook een koersdoel vast voor de aandelen van het bedrijf op GBP1,19. Het bedrijf handhaaft indrukwekkende bruto winstmarges van bijna 90%.
De beslissing om de aandelenrating te verlagen was gebaseerd op de huidige handelspremie van de aandelen van het bedrijf. United Utilities handelt tegen ongeveer 10% premie op de Regulatory Capital Value (RCV) voor FY25/26 vergeleken met het vijfjarig gemiddelde van 13%. Jefferies gelooft dat de aankomende Final Determinations (FDs) van Ofwat, de waterdienstenregulerende autoriteit in Engeland en Wales, duidelijkheid zullen verschaffen over het potentieel van het bedrijf om een reëel rendement op eigen vermogen van 6,2% te behalen.
Dit cijfer omvat een basisvergoeding voor eigen vermogen van 5,2% plus 100 basispunten outperformance, samen met een RCV-groei van 5,5%. Volgens de analyse van InvestingPro handelt het aandeel momenteel boven zijn Fair Value, met een hoge K/W-verhouding van 67,4.
Er werden echter zorgen geuit over de financiële hefboomwerking van het bedrijf. Jefferies wees erop dat de balans van United Utilities krap lijkt, wat suggereert dat hoewel een kapitaalverhoging niet wordt verwacht in hun basisscenario, er financiële situaties zijn waarin het bedrijf mogelijk 10% eigen vermogen moet ophalen met een 10% scrip dividend.
De analyse van Jefferies concludeerde dat het risico-rendementsprofiel voor United Utilities nu in evenwicht is, wat leidde tot de verlaging van de aandelenrating naar "Hold". De beoordeling van het bedrijf weerspiegelt een voorzichtige houding ten aanzien van de financiële structuur van het bedrijf en de mogelijke uitkomsten van regulerende beslissingen.
In ander recent nieuws heeft United Utilities Group PLC verschillende updates ontvangen van financiële analisten. Het aandeel van het bedrijf werd door een Citi-analist opgewaardeerd van Neutral naar Buy, die ook het koersdoel verhoogde naar GBP11,37. Citi's positieve vooruitzichten zijn gebaseerd op United Utilities' sterke balans en potentieel binnen de watersector, met name in de aanloop naar de regulerende herziening.
Ook RBC Capital waardeerde het aandeel van United Utilities op van Sector Perform naar Outperform, waarbij het koersdoel werd verhoogd naar GBP 11,50. Het bedrijf verwacht dat United Utilities zal profiteren van de aankomende finale bepaling, en verwacht dat het bedrijf zal profiteren van hogere toegestane totale uitgaven. De sterke balans van United Utilities wordt benadrukt als een belangrijke factor die de flexibiliteit zal bieden die nodig is om aanzienlijke investeringen te financieren gedurende Asset Management Plan 8 (AMP8).
BofA Securities gaf ook een upgrade voor het aandeel van United Utilities Group PLC, waarbij de rating werd verschoven van Neutral naar Buy en het koersdoel werd verhoogd naar £12,45. Het bedrijf verwacht ongeveer 20% reële groei van de Regulatory Capital Value (RCV) tijdens de komende AMP8-reguleringsperiode.
Daarentegen verlaagde Barclays United Utilities van 'Equalweight' naar 'Underweight', waarbij het koersdoel werd aangepast van GBP13,15 naar GBP9,75. Deze beslissing werd beïnvloed door recente regulerende beslissingen en marktomstandigheden, waaronder de beslissing van Ofwat om het bedrijfsplan van United Utilities niet als uitstekend te categoriseren.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.