Op dinsdag zag EssilorLuxottica SA (EL:FP) (OTC: ESLOY) zijn rating verschuiven van "Kopen" naar "Neutraal" door UBS, ondanks een verhoging van het koersdoel naar EUR 248,00 van EUR 232,00. Het bedrijf erkende de positieve vooruitzichten voor het bedrijf, waarbij werd gewezen op de verwachte versnelling van de omzetgroei vanaf het vierde kwartaal van 2024, aangedreven door innovatie en fusies en overnames.
De defensieve marktpositie van EssilorLuxottica en de gunstige blootstelling aan de sterker wordende Amerikaanse dollar, die ongeveer 43% van de omzet vertegenwoordigt, werden ook als gunstige factoren benadrukt.
Ondanks de optimistische kijk op de toekomst van het bedrijf, merkte UBS op dat hun schattingen nu in lijn zijn met de consensus, met een verwachte groei van 6,3% in 2025. De huidige koers van het aandeel ligt dicht bij het hoogste punt ooit, op ongeveer 29 keer de verwachte winst per aandeel voor het boekjaar 2025 (K/W), na een indrukwekkende stijging van 27% sinds het begin van het jaar, waarmee het de MSCI Europe (Textile Apparel and Luxury) index met 37% overtrof.
UBS uitte bezorgdheid over enkele risico's op korte termijn die de prestaties van EssilorLuxottica zouden kunnen beïnvloeden. Mogelijke Amerikaanse tarieven zijn een punt van zorg, met een geschatte impact op de winst voor rente en belastingen (EBIT) van maximaal 12%. Bovendien zouden verschuivingen in bredere consumptiepatronen investeringsstromen kunnen wegleiden van EssilorLuxottica naar namen met een hogere bèta als er tekenen van toegenomen bestedingen opduiken.
In het licht van deze overwegingen heeft UBS zijn schattingen voor de winst per aandeel (WPA) van EssilorLuxottica voor de jaren 2024, 2025 en 2026 aangepast, met een verlaging van respectievelijk 3%, 1% en 3%. Het besluit van het bedrijf om het aandeel te verlagen naar "Neutraal" weerspiegelt een voorzichtigere houding op korte termijn, ondanks de erkenning van de sterke groeivooruitzichten en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.