Dinsdag is UBS begonnen met de dekking van Frontier Group Holdings Inc (NASDAQ: ULCC) aandelen met een Neutraal advies en een koersdoel van $6,00. Het bedrijf verwacht dat de luchtvaartmaatschappij in de komende jaren financiële verbeteringen zal ervaren, met name in 2025 en 2026, als gevolg van hogere inkomsten per beschikbare stoel-mijl (RASM) naarmate nieuwe markten en routes volwassen worden.
De groei zal naar verwachting verder worden ondersteund door Frontier's nieuwe aanbiedingen, UpFront Plus en BizFare, die respectievelijk zijn ontworpen om economy- en zakelijke klanten aan te trekken.
De luchtvaartmaatschappij zal naar verwachting ook profiteren van verminderde concurrentie, aangezien rivalen zoals Spirit en Southwest Airlines (NYSE: LUV) hun capaciteit terugschroeven. Ondanks deze positieve factoren voorspelt UBS dat Frontier aanzienlijke kostendruk zal ondervinden, met name door verhoogde vliegtuighuur en verminderde winsten uit sale-leaseback transacties jaar-op-jaar. Deze druk zal naar verwachting resulteren in een stijging van 700 tot 800 basispunten in de kosten per beschikbare stoel-mijl exclusief brandstof (CASM-ex) in 2025.
UBS voorspelt een geleidelijke verbetering van Frontier's winst voor belastingen, met een geschatte stijging van 0,2% in 2024 naar 3,1% in 2025, wat iets onder de consensus van 3,8% ligt. Voor 2026 wordt verwacht dat de marge 6,4% zal bereiken, vergeleken met een consensusschatting van 7,3%.
Het bedrijf suggereert dat Frontier op korte termijn een versnelde groei in RASM en marges moet laten zien om het vertrouwen van de markt te winnen in het vermogen van de luchtvaartmaatschappij om aan toekomstige schattingen te voldoen.
Tot dergelijk bewijs van groei wordt geleverd, verwacht UBS dat het aandeel van Frontier volatiel zal blijven. De dekking gaat ervan uit dat het aandeel zal fluctueren maar binnen een bepaalde bandbreedte zal blijven, wat de afwachtende houding van de markt weerspiegelt met betrekking tot de prestaties van de luchtvaartmaatschappij ten opzichte van haar groei- en efficiëntiedoelstellingen.
In ander recent nieuws heeft Frontier Communications Parent, Inc. haar Q3 2024 resultaten bekendgemaakt, die onder de winstverwachtingen bleven maar de omzetverwachtingen overtroffen. Het bedrijf rapporteerde een verlies van $0,33 per aandeel, meer dan het verwachte verlies van $0,19 per aandeel. De omzet van Frontier was echter $1,49 miljard, wat de consensusschatting van $1,46 miljard overtrof.
Wat betreft klantengroei voegde Frontier in Q3 108.000 fiber breedbandklanten toe, waardoor het totale aantal fiber breedbandklanten steeg tot 2,3 miljoen, een stijging van 19,3% op jaarbasis. Het fiber netwerk van het bedrijf breidde ook uit tot 7,6 miljoen totaal bereikte locaties, een groei van 381.000 ten opzichte van het vorige kwartaal.
De inkomsten uit consument fiber breedband zagen een stijging van 21,8% op jaarbasis tot $414 miljoen, aangedreven door zowel klanten- als gemiddelde opbrengst per gebruiker (ARPU) groei. De ARPU voor consument fiber breedband steeg met 1,4% op jaarbasis tot $65,40.
Frontier's CEO, Nick Jeffery, sprak over het aanhoudende momentum in de fiber uitbreidingsstrategie van het bedrijf, waarbij hij benadrukte dat er voor het vijfde opeenvolgende kwartaal meer dan 100.000 nieuwe fiber breedbandklanten zijn toegevoegd.
Voor het volledige jaar handhaafde Frontier zijn richtlijn voor aangepaste EBITDA van $2,11-$2,16 miljard en kapitaaluitgaven van $2,8-$3,0 miljard. Dit zijn de laatste ontwikkelingen voor Frontier Communications.
InvestingPro Inzichten
Recente InvestingPro gegevens bieden aanvullende context bij de analyse van UBS over Frontier Group Holdings Inc (NASDAQ: ULCC). De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $1,3 miljard, wat zijn huidige positie in de luchtvaartindustrie weerspiegelt. Frontier's omzet voor de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2023 was $3,66 miljard, met een bescheiden omzetgroei van 1,66% over dezelfde periode.
InvestingPro Tips benadrukken enkele uitdagingen waarmee Frontier wordt geconfronteerd, in lijn met de voorzichtige houding van UBS. Het bedrijf opereert met een aanzienlijke schuldenlast en kan moeite hebben met het betalen van rente, wat kan bijdragen aan de kostendruk die in het UBS-rapport wordt genoemd. Bovendien verbrandt Frontier snel zijn kasreserves, wat van invloed kan zijn op het vermogen om te investeren in groei-initiatieven zoals UpFront Plus en BizFare.
Een positief punt is dat de nettowinst naar verwachting dit jaar zal groeien, en analisten voorspellen dat het bedrijf winstgevend zal zijn, wat de projectie van UBS van verbeterende winst voor belastingen ondersteunt. De volatiliteit van het aandeel, zoals opgemerkt door UBS, wordt echter bevestigd door een InvestingPro Tip die aangeeft dat de koersbewegingen van ULCC inderdaad behoorlijk volatiel zijn.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 13 aanvullende tips voor Frontier Group Holdings, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.