UBS heeft dinsdag een optimistischer standpunt ingenomen ten aanzien van Bayerische Motoren Werke AG (BMW (ETR:BMWG):GR) (OTC: BMWYY), waarbij het aandeel werd opgewaardeerd van Neutraal naar Kopen en het koersdoel werd verhoogd naar €83,00, een stijging ten opzichte van het vorige doel van €75,00. Het bedrijf gaf aan positief te zijn over de financiële stabiliteit van de autofabrikant en de potentiële cash returns aan aandeelhouders.
De opwaardering gaat gepaard met de verwachting van een stabiele EBIT-marge (winst voor rente en belastingen) voor de automobielafdeling van BMW en een verbeterde vrije kasstroom (FCF) tegen 2025. UBS suggereert dat de consensusschatting voor BMW's automarge, momenteel op 6,5%, in lijn is met hun verwachtingen. Deze beoordeling is gebaseerd op de overtuiging dat de financiële prestaties van het bedrijf robuust zullen blijven, in tegenstelling tot wat wellicht verwacht wordt voor andere originele apparatuursfabrikanten (OEM's).
Tijdens een recente Noord-Amerikaanse roadshow merkte de Chief Financial Officer van BMW op dat de FCF van de automobielafdeling mogelijk niet de enige bepalende factor is voor de cash returns van het bedrijf aan aandeelhouders. Voortbouwend op dit inzicht voorspelt UBS dat BMW de komende jaren een rendement van ongeveer 15% zou kunnen handhaven via dividenden en aandeleninkopen.
Het commentaar van de analist gaat ook in op de financiële positie van BMW, waarbij wordt opgemerkt dat het bedrijf aanzienlijke netto financiële activa heeft van meer dan €40 miljard tegenover een marktkapitalisatie van ongeveer €43 miljard. UBS suggereert dat de aanpak van BMW, op zijn minst qua richting, zou kunnen beginnen met het oplossen van wat wordt gezien als een inefficiënte balans.
De opwaardering door UBS weerspiegelt het vertrouwen in BMW's vermogen om zijn financiële activa effectief te beheren en zijn aandeelhouders mogelijk royaal te belonen. Deze zet van UBS positioneert BMW als hun nieuwe topkeuze binnen de Europese autosector, terwijl het bedrijf zijn ratings voor concurrenten Mercedes-Benz Group (MBG) en Porsche Automobil Holding SE (P911) heeft verlaagd naar Neutraal.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.