Op donderdag heeft Mizuho Securities zijn vooruitzichten voor aandelen van SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG), een bedrijf gespecialiseerd in zonne-invertertechnologie, aangepast. Het bedrijf heeft het aandeel afgewaardeerd van Outperform naar Neutraal en het koersdoel aanzienlijk verlaagd van $35 naar $11.
Deze wijziging in de beoordeling wordt gedreven door verschillende verwachte uitdagingen voor SolarEdge, waaronder een afname van de vraag uit Europese markten, lagere gemiddelde verkoopprijzen (ASP's) en verminderde EBITDA-marges die tot 2026 worden verwacht.
Het herziene koersdoel van $11 weerspiegelt een daling van 68%, oftewel een vermindering van $24 per aandeel, ten opzichte van het vorige doel. De analyse van Mizuho wijst op een zwakkere Europese vraag, lagere uitverkoopprijzen en een krimp in de EBITDA-marge tot minstens 2026, wat bijdraagt aan een daling van $14 per aandeel.
Bovendien wordt verwacht dat het potentiële verlies van belastingkredieten en een tragere groei in de Amerikaanse markt onder het verwachte beleid van een tweede Trump-regering het doel verder zullen verlagen met $10 per aandeel.
De afwaardering naar Neutraal is gebaseerd op de beperkte zichtbaarheid op het herstel van de vraag in Europa, de onzekere tijdlijn voor positieve EBITDA, en huidige waarderingszorgen. Het koersdoel van Mizuho suggereert een 7-voudige multiple van hun geschatte 2026 EBITDA voor SolarEdge, terwijl het aandeel momenteel handelt op ongeveer 8 keer dat cijfer, met een gemiddelde voor concurrenten rond 9 keer.
Het bedrijf heeft ook zijn omzetprognoses voor SolarEdge voor de jaren 2024, 2025 en 2026 aangepast, met verlagingen van respectievelijk 11%, 36% en 29%. Mizuho verwacht nu dat het bedrijf in 2026 dubbele cijfers in brutomarge percentages zal behalen, een jaar later dan eerder verwacht. Deze vooruitzichten presenteren een meer conservatieve houding ten aanzien van de financiële prestaties van het bedrijf in de komende jaren.
In ander recent nieuws worstelt SolarEdge Technologies met aanzienlijke financiële uitdagingen, zoals gesignaleerd door recente analistenaanpassingen en de eigen financiële rapporten van het bedrijf.
JPMorgan, BofA Securities en Piper Sandler hebben allemaal hun vooruitzichten voor SolarEdge aangepast, waarbij JPMorgan het koersdoel verlaagde naar $18,00, BofA Securities het koersdoel verlaagde naar $10,00, en Piper Sandler het aandeel afwaardeerde naar Underweight en het koersdoel verlaagde naar $9,00.
Deze aanpassingen komen nadat SolarEdge een verlies in het derde kwartaal rapporteerde van $15,33 per aandeel, aanzienlijk hoger dan het verwachte verlies van $1,65 per aandeel. De omzet van het bedrijf daalde ook met 64% jaar-op-jaar naar $260,9 miljoen, onder de geschatte $272,8 miljoen. Vooruitkijkend voldoen de Q4-projecties van SolarEdge niet aan de verwachtingen, met een verwachte omzet tussen $180 miljoen en $200 miljoen, ruim onder de consensus van $309,2 miljoen.
In reactie op deze financiële uitdagingen heeft interim-CEO Ronen Faier de nadruk gelegd op de focus van het bedrijf op financiële stabiliteit en het opnieuw richten op kernkansen in zonne-energie en opslag. Te midden van deze ontwikkelingen is SolarEdge bezig met het aanstellen van een nieuwe CEO, waarvan een aankondiging wordt verwacht voor het einde van het jaar. Dit zijn de recente ontwikkelingen in de financiële situatie van SolarEdge.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro schetsen een uitdagend beeld voor SolarEdge Technologies, in lijn met de afwaardering van Mizuho. De marktkapitalisatie van het bedrijf is gekrompen tot $750,06 miljoen, wat de zorgen van beleggers weerspiegelt. De omzetgroei van SolarEdge heeft een significante klap gekregen, met een daling van 70,52% in de laatste twaalf maanden tot Q3 2024, wat de projecties van Mizuho over zwakkere vraag en lagere ASP's bevestigt.
InvestingPro Tips benadrukken dat SolarEdge "snel door zijn cash heen brandt" en "lijdt onder zwakke brutowinst marges", wat de zorgen van Mizuho over EBITDA-marges ondersteunt. De prestaties van het aandeel zijn opvallend slecht geweest, met een daling van 79,94% over het afgelopen jaar, handelend nabij het 52-weken dieptepunt. Dit komt overeen met het verlaagde koersdoel van de analist en de afwaardering naar Neutraal.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 17 aanvullende tips voor SolarEdge Technologies, die diepere inzichten verschaffen in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.