Op dinsdag heeft BofA Securities hun vooruitzichten voor Select Medical Holdings (NYSE:SEM) bijgewerkt, waarbij het koersdoel werd verhoogd naar $24 van de eerdere $22,61, terwijl het koopadvies werd gehandhaafd. De aanpassing volgt op de voltooiing van de uitkering van Concentra-aandelen door Select Medical, die plaatsvond op 25 november.
Het aandeel van het bedrijf heeft opmerkelijke sterkte getoond, met een rendement van 68,7% jaar-tot-datum, en volgens de analyse van InvestingPro lijkt het aandeel ondergewaardeerd op basis van hun eigen Fair Value-model.
De uitkering van Concentra-aandelen was het gevolg van de recente beursgang (IPO) van Concentra, waarbij aandeelhouders van Select Medical 0,81 aandeel Concentra ontvingen voor elk aandeel Select Medical dat ze bezaten. Deze gebeurtenis markeerde het einde van Select Medical's 82% eigendom in Concentra.
Na de uitkering heeft BofA Securities de omzetprognoses voor Select Medical met 27% naar beneden bijgesteld en de aangepaste EBITDA-schattingen met 40%. Het nieuwe koersdoel van $24 weerspiegelt de gewijzigde eigendomsstructuur en past een hogere multiple toe van 9,5 keer de geschatte aangepaste EBITDA voor 2025, minus minderheidsbelangen.
De vorige multiple was 7,7 keer. Momenteel handelt het bedrijf tegen een EV/EBITDA-multiple van 9,12x en behoudt het een sterke financiële gezondheidsscore van 3,33 op een schaal van 5 op InvestingPro, dat uitgebreide waarderingsmetrieken en gedetailleerde Pro Research Reports biedt voor meer dan 1.400 Amerikaanse aandelen.
De analist merkte op dat de aangepaste multiple nog steeds een korting vertegenwoordigt in vergelijking met Select Medical's concurrenten in bepaalde segmenten, die tussen de 11 en 17 keer EV/EBITDA handelen. De nieuwe multiple vertegenwoordigt echter een premie ten opzichte van acute ziekenhuizen, erkennend dat Select Medical niet onderhevig is aan dezelfde risico's zoals het mogelijke aflopen van subsidies voor zorgverzekeringen of Medicaid-bezuinigingen.
De positieve vooruitzichten van het bedrijf voor Select Medical worden gedreven door de verwachte organische groei in het midden van de single digits. Deze groei zal naar verwachting worden gevoed door de uitbreiding van Inpatient Rehab Facilities (IRF's), inclusief nieuwe ontwikkelingen en de toevoeging van bedden.
In ander recent nieuws rapporteerde Select Medical Holdings Corporation een sterk derde kwartaal in 2024, waarbij zowel de geconsolideerde omzet als de aangepaste EBITDA met 6% groeiden vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. Het bedrijf voltooide met succes de beursgang van Concentra, waarbij meer dan 23 miljoen aandelen werden uitgegeven terwijl een meerderheidsbelang werd behouden. Er zijn plannen om het resterende belang in Concentra tegen het einde van het jaar aan aandeelhouders uit te keren, afhankelijk van de marktomstandigheden.
De intramurale revalidatiedivisie van Select Medical zag een stijging van 14% in omzet en een toename van 12% in aangepaste EBITDA, ondanks opstartverliezen van nieuwe faciliteiten. De divisie voor kritieke ziektebehandeling ervoer ook groei, met een stijging van 3% in omzet en een toename van 9% in aangepaste EBITDA. Bovendien heeft het bedrijf een nieuw revalidatieziekenhuis met 48 bedden in ontwikkeling in Jacksonville, Florida, en zijn er aanvullende faciliteiten gepland in andere staten.
Het bedrijf heeft zijn omzetverwachting voor 2024 bijgesteld naar een bereik van $6,95 miljard tot $7,15 miljard, met een verwachte aangepaste EBITDA tussen $865 miljoen en $885 miljoen. Ondanks enkele opstartverliezen en een lichte toename in het aantal uitstaande dagen van verkopen, zet Select Medical zijn groeibaan voort met meerdere ontwikkelingsprojecten in uitvoering en verwachte verbeterde operationele efficiëntie in het komende jaar.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.