RBC belichtte maandag uiteenlopende prijspatronen in de huizenbouwsector voor november, waarbij een mix van druk en bescheiden verbeteringen werd opgemerkt.
Hoewel de algemene prijstrends traag bleven door hoge rentetarieven en betaalbaarheidsproblemen, ondervonden sommige bouwbedrijven acute druk omdat ze voor het einde van het jaar hun speculatieve (spec) voorraad wilden verminderen. Lennar Corporation (NYSE:LEN) en D.R. Horton, Inc. (NYSE:DHI) behoorden tot degenen die bijzondere druk ervoeren.
Het aandeel basisplannen met maand-op-maand prijsstijgingen bleef in november stabiel op 22%, onveranderd ten opzichte van oktober, en licht gestegen van 21% in september en 17% in november vorig jaar. Daarentegen steeg het aantal basisplannen met prijsverlagingen licht tot 9% in november, tegenover 8% in oktober. De like-for-like basisprijzen bleven in november maand-op-maand gelijk, vergelijkbaar met de trend in oktober, en toonden een lichte verbetering ten opzichte van de -0,1% in september.
De prijstrends voor spec-woningen waren gemengd, maar over het algemeen nog steeds negatief. Het aandeel specs met maand-op-maand prijsstijgingen groeide naar 37% in november, tegenover 28% in oktober, terwijl het percentage dalingen daalde naar 42% van 49% in de voorgaande maand. De gemiddelde omvang van prijsveranderingen voor spec-woningen was -0,4% in november, vergeleken met -0,7% in oktober. Het aantal spec-aanbiedingen per gemeenschap daalde met 5% op maandbasis, maar steeg met 8% op jaarbasis.
De totale like-for-like prijzen daalden met -0,1% in november, wat iets beter was dan de -0,2% in de voorafgaande maanden van juli tot en met oktober. Het rapport suggereert dat hoewel de stimuleringsmaatregelen hoog bleven, er merkbare verschillen waren tussen bouwbedrijven. Lennar was opvallend zwakker, wat wijst op mogelijke verdere risico's voor de bruto winstmarge in het vierde kwartaal en de winstverwachting voor het eerste kwartaal op 18 december. D.R. Horton bleef ook zwakke spec-trends vertonen, terwijl PulteGroup, Inc. (NYSE:PHM) en Toll Brothers , Inc. (NYSE:TOL) iets zwakkere basisprijzen maar minder negatieve spec-prijstrends ervoeren.
Bij het onderzoeken van verschillende prijsklassen toonden de categorieën €400.000-€700.000 en boven €1 miljoen bescheiden sterkte in basisprijzen, terwijl het instapsegment zwakker was in zowel basis- als spec-prijzen. Geografisch gezien bleven de gegevens gemengd, waarbij Florida basisprijzen in lijn met de verwachtingen liet zien maar onderpresteerde in specs, en Texas in beide gebieden onderpresteerde.
Gezien deze factoren ziet RBC aanhoudende margerisico's in het huidige marktklimaat. Aandelen van bouwbedrijven hebben de afgelopen drie maanden aanzienlijk ondergepresteerd, met een daling van 15% tegenover een stijging van 8% in de S&P 500. De waarderingen worden echter nog steeds als hoog beschouwd vanwege het verhoogde startpunt, wat wijst op aanhoudende kwetsbaarheid op korte termijn voor deze aandelen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.
Moet u direct $ 1000 investeren in TOL?
Laat de volgende grote kans niet aan u voorbijgaan! Blijf de ontwikkelingen een stap voor met ProPicks AI, zes modelportfolio's met aan de hand van AI geselecteerde aandelen die het in 2024 geweldig doen.
Ontdek het met toegang tot ProPicks.