Op maandag belichtte een analyse van Piper Sandler opmerkelijke trends in de levensverzekeringssector, wat suggereert dat de industrie momenteel ondergewaardeerd is. Volgens de waarderingsanalyse van het bedrijf wordt geschat dat de S&P 1500 Life and Health Insurance Index, die dient als barometer voor de sector, per 27 december ongeveer 3,6% ondergewaardeerd is. Deze lichte onderwaardering markeert een minimale verandering ten opzichte van de 3,7% onderwaardering die een week eerder werd gerapporteerd.
De beoordeling door Piper Sandler geeft aan dat de onderwaardering wordt toegeschreven aan recente bewegingen in de markt. In de afgelopen week zag de Life index een stijging van ongeveer 86 basispunten (bps), terwijl de S&P 500 met ongeveer 68 bps steeg.
Daarnaast steeg het rendement op 10-jaars Amerikaanse staatsobligaties met 10 bps. Het is belangrijk op te merken dat deze analyse niet de waarde van individuele bedrijven weerspiegelt, maar eerder de sector als geheel.
Het waarderingsmodel dat Piper Sandler gebruikt, omvat een regressie van de S&P 1500 Life and Health Insurance Index tegen twee belangrijke financiële indicatoren: het rendement op 10-jaars Amerikaanse staatsobligaties en de S&P 500. Deze benadering wordt passend geacht omdat het de belangrijkste factoren voor de winst van levensverzekeraars omvat, namelijk rentetarieven en de prestaties van de aandelenmarkt.
De levensverzekeringssector heeft in het verleden sterke prestaties laten zien, waarbij de markt in 2021 werd overtroffen en dit doorzette in 2022 toen de waardehandel uitblonk boven groei. Deze trend is verschoven in 2023 en 2024, ondanks een verbeterend gezondheidsklimaat en de voordelen van hogere rentetarieven.
Toch tonen sectorleiders zoals RGA veerkracht, waarbij InvestingPro-gegevens 15 opeenvolgende jaren van dividendverhogingen en sterke liquiditeitsmetingen benadrukken. Zorgen over krediet en de bredere economische vooruitzichten zijn toegenomen, wat de waardering van de sector beïnvloedt, hoewel RGA een gezonde current ratio van 1,7 handhaaft, wat duidt op solide financiële stabiliteit.
De analyse van Piper Sandler wordt ondersteund door een R-kwadraat van ongeveer 80% uit de regressieanalyse, wat de betrouwbaarheid van de waarderingsmethode onderstreept. De benadering van het bedrijf voor het evalueren van de levensverzekeringssector houdt rekening met de meest significante factoren die van invloed zijn op de activiteiten van levensverzekeraars, wat een uitgebreid beeld geeft van de marktwaarde van de sector.
In ander recent nieuws kondigde Reinsurance Group of America (RGA) belangrijke ontwikkelingen aan. Het bedrijf detailleerde onlangs een substantieel herverzekeringscontract met John Hancock, een dochteronderneming van Manulife Financial Corporation.
Deze quota-share regeling, ter waarde van ongeveer $4,1 miljard aan verplichtingen, omvat langdurige zorg en gestructureerde uitkeringen. Piper Sandler, die een Overweight-rating op het aandeel van RGA herhaalde, ziet dit contract als een positieve ontwikkeling.
In een innovatieve zet introduceerde RGA, in samenwerking met technologiebedrijf CarePay, Aspire, een platform ontworpen om het beheer van zorgverzekeringsportefeuilles voor verzekeraars te verbeteren. Dit platform, dat voldoet aan de Algemene Verordening Gegevensbescherming (AVG), heeft als doel de efficiëntie van claimverwerking en algehele duurzaamheid te verbeteren.
RGA rapporteerde ook recordbrekende resultaten in het derde kwartaal van 2024. Het bedrijf zag een significante stijging in de aangepaste operationele winst per aandeel, die een record van $6,13 bereikte, en een robuust rendement op eigen vermogen van 15,5%. De kapitaalinzet van RGA steeg ook met 50% ten opzichte van 2023, tot een totaal van $1,4 miljard. De groei van het bedrijf was bijzonder sterk in Azië, met significante bijdragen uit Korea, China en Hong Kong.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.