Op maandag heeft Mizuho Securities zijn standpunt over PBF Energy (NYSE:PBF) aangepast door het aandeel te verlagen van Neutraal naar Underperform en het koersdoel te verlagen van $33 naar $31. Het aandeel, dat momenteel op $29,26 wordt verhandeld, is bijna 53% gedaald ten opzichte van zijn 52-weeks hoogtepunt van $62,88.
Volgens gegevens van InvestingPro hebben zes analisten onlangs hun winstschattingen voor de komende periode naar beneden bijgesteld, wat wijst op bredere zorgen over de vooruitzichten van het bedrijf op korte termijn.
Het bedrijf verwacht dat de raffinagemarges op korte tot middellange termijn onder druk blijven staan. Deze voorspelling is gebaseerd op de verwachting van wereldwijde capaciteitsuitbreidingen in 2025, geplande sluitingen later in het jaar, en een vertraging in de vraaggroei die tijd nodig zal hebben om de nieuwe aanvoer te evenaren.
De financiële cijfers van PBF ondersteunen deze zorgen, waarbij InvestingPro gegevens een aanzienlijke omzetdaling van 12,8% over de afgelopen twaalf maanden en opvallend zwakke brutowinst marges van 1,75% laten zien. Voor diepere inzichten in de financiële gezondheid en toekomstperspectieven van PBF kunnen beleggers het uitgebreide Pro Research Report raadplegen, exclusief beschikbaar op InvestingPro.
De herziening weerspiegelt zorgen over de aanstaande sluiting van de raffinaderij van LyondellBasell in Houston in het eerste kwartaal van 2025 en de raffinaderij van PSX in Los Angeles in het vierde kwartaal van 2025. Analisten bij Mizuho geloven dat de volledige impact van deze sluitingen op het aanbod later in 2025 en in 2026 zal worden gevoeld, naarmate de voorraden uitgeput raken. Verwacht wordt dat dit vertraagde effect zal bijdragen aan een verkrapping van de markt later in plaats van eerder.
PBF Energy, als pure raffinaderij binnen de dekking van Mizuho, wordt beschouwd als bijzonder kwetsbaar voor de verwachte zwakte in de raffinagemarges. Bovendien kan het voordeel van het bedrijf van bredere ruwe olie-spreads op korte termijn beperkt zijn, aangezien OPEC+ heeft besloten om de terugkeer naar hogere productieniveaus uit te stellen als reactie op de huidige wereldwijde marktzwakte.
Mizuho wijst er ook op dat de vraag naar producten in de VS typisch zwakker wordt tijdens de wintermaanden en dat raffinaderijen grotendeels klaar zijn met hun geplande onderhoudsbeurten voor het jaar. De daaruit voortvloeiende daling van de marges is echter niet volledig verwerkt in de winstschattingen voor het vierde kwartaal van 2024 en het eerste kwartaal van 2025. De verwachte neerwaartse bijstellingen van de winst zullen waarschijnlijk bijdragen aan de negatieve momentum voor het aandeel van PBF Energy.
Gebaseerd op de Fair Value analyse van InvestingPro lijkt het aandeel op de huidige niveaus eerlijk gewaardeerd te zijn, hoewel beleggers moeten opmerken dat aanvullende ProTips en gedetailleerde waarderingsstatistieken beschikbaar zijn met een InvestingPro-abonnement.
In ander recent nieuws had PBF Energy Inc. een moeilijk derde kwartaal in 2024, met een aangepast nettoverlies van $1,50 per aandeel en een aangepast EBITDA-verlies van $60,1 miljoen.
Ondanks deze verliezen toonde het bedrijf vertrouwen in zijn financiële stabiliteit door een verhoging van 10% van het dividend aan te kondigen. Mizuho Securities herzag zijn koersdoel voor PBF Energy naar $33, een daling ten opzichte van $36, waarbij een neutrale rating werd gehandhaafd vanwege zwakkere raffinagemarges.
Naast deze ontwikkelingen kondigde PBF Energy veranderingen aan in de beloning van executives, waaronder langetermijn-incentivebeloningen voor hun benoemde leidinggevenden.
Deze beloningen, goedgekeurd door het Compensation Committee van de Raad van Bestuur, omvatten restricted shares van Class A gewone aandelen, performance share units, en performance units met uitbetalingen afhankelijk van de totale aandeelhoudersrendementsrangschikking van het bedrijf ten opzichte van zijn concurrenten van 1 januari 2025 tot en met 31 december 2027.
Bovendien onthulde PBF Energy nieuwe compensatieregelingen voor zijn leidinggevenden als onderdeel van zijn langetermijn-incentiveplan, dat een mix van restricted stock, performance share units en performance units omvat.
Het bedrijf onthulde ook plannen voor kapitaaluitgaven voor 2025 tussen $750 miljoen en $800 miljoen, en streeft naar $200 miljoen aan run-rate cashbesparingen tegen het einde van 2025.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.