Op donderdag heeft BTIG zijn vooruitzichten voor MercadoLibre (NASDAQ:MELI) aangepast, waarbij het koersdoel werd verlaagd van $2.250 naar $2.200, terwijl het aandeel nog steeds als Koop wordt aanbevolen. Het bedrijf merkte op dat ondanks een solide omzetprestatie, de aandelen van MercadoLibre met 9% daalden in de nabeurshandel, omdat het winstrapport niet voldeed aan de hoge verwachtingen die beleggers hadden voor het bedrijf.
Het Gross Merchandise Volume (GMV) en Total Payment Volume (TPV) bleven achter bij de verwachtingen van analisten, waarbij GMV werd gerapporteerd op $12,9 miljard tegen een consensus van $13,0 miljard en TPV op $50,7 miljard vergeleken met de verwachte $52,0 miljard.
De grootste zorg was de winstgevendheid van het bedrijf, met een gerapporteerde aangepaste EBITDA/EPS van $714 miljoen/$7,83, wat onder de verwachting van de Street van $923 miljoen/$10,00 lag. De marge werd voornamelijk beïnvloed door MercadoLibre's strategische beslissing om zijn creditcardbusiness uit te breiden, waarbij 1,5 miljoen nieuwe kaarten werden uitgegeven in het kwartaal. Dit leidde tot een stijging van 166% in creditcard TPV en een stijging van 172% in creditcard vorderingen, die nu 39% van de totale kredietportefeuille uitmaken, een stijging ten opzichte van 37% in het tweede kwartaal van 2024 en 25% in het derde kwartaal van 2023.
De agressieve uitbreiding naar de creditcardmarkt maakt deel uit van MercadoLibre's strategie om de kaart te gebruiken om de adoptie van zijn bredere fintech-ecosysteem te bevorderen. Het initiatief lijkt vruchten af te werpen, zoals blijkt uit een toename van 4,2 miljoen in Fintech Monthly Active Users (MAU's), wat het op een na beste kwartaal markeert sinds het bedrijf in het eerste kwartaal van 2023 begon met het rapporteren van deze metric. Bovendien vertoonden de kredietkwaliteitsmetrieken een verbetering, waarbij de niet-presterende leningen (15-90 dagen) sequentieel met 40 basispunten daalden tot 7,8% van de totale portefeuille.
Ondanks deze positieve indicatoren voor gebruikersgroei werden de marges ook beïnvloed door eenmalige factoren, waaronder een impact van 80 basispunten door klantterugbetalingen en 70 basispunten door overlopende posten gerelateerd aan het Long-Term Retention Plan van het bedrijf. Als gevolg hiervan kromp de vergelijkbare operationele marge met 740 basispunten, waarvan 340 basispunten toe te schrijven waren aan hogere kosten voor oninbare vorderingen.
De aanpassing van het koersdoel door BTIG weerspiegelt een mix van overwegingen met betrekking tot wisselkoersen en een verlaagde prognose voor de operationele marge. Desondanks blijft het bedrijf optimistisch over MercadoLibre's dominante marktpositie en zijn assertieve inspanningen om marktaandeel te winnen tijdens een cruciale periode voor digitale expansie in Latijns-Amerika.
In ander recent nieuws is MercadoLibre het middelpunt geweest van verschillende analistenevaluaties en financiële ontwikkelingen. Barclays handhaafde zijn koersdoel van $2.500 voor het bedrijf, ondanks dat de prestaties in het derde kwartaal iets onder de consensusverwachtingen lagen. De inkomsten van het bedrijf overtroffen echter de verwachtingen, wat wijst op een sterke financiële positie.
Daarnaast verhoogde Citi zijn koersdoel voor MercadoLibre naar $2.480, terwijl Redburn-Atlantic de dekking initieerde met een Koop-advies en een koersdoel van $2.800. Aan de andere kant verlaagde JPMorgan het advies voor het aandeel naar Neutraal, waarbij zorgen werden geuit over toegenomen kosten door de uitbreiding van de logistiek en creditcardbusiness.
De recente financiële groei van MercadoLibre omvat een lening van $30.000 aan Braziliaanse ondernemers, wat leidde tot een stijging van 40% in hun verkopen. De fintech-activiteiten van het bedrijf rapporteerden een groeipercentage van bijna 50%, met een verwachte digitale advertentie-inkomsten van $1 miljard dit jaar.
Bovendien zijn er wijzigingen in de raad van bestuur en het auditcomité aangekondigd, met de benoeming van de heer Stelleo Tolda als Class I-directeur en lid van het auditcomité. Dit zijn enkele van de recente ontwikkelingen die de koers van MercadoLibre in de e-commerce en fintech-landschappen bepalen.
InvestingPro Inzichten
De recente financiële prestaties en strategische zetten van MercadoLibre sluiten aan bij verschillende belangrijke inzichten van InvestingPro. De agressieve uitbreiding van het bedrijf in de creditcardmarkt, die de korte termijn winstgevendheid beïnvloedde, wordt weerspiegeld in de indrukwekkende omzetgroei. Volgens InvestingPro-gegevens groeide de omzet van MercadoLibre met 36,65% over de laatste twaalf maanden, met een opmerkelijke groei van 41,28% in het meest recente kwartaal. Deze robuuste prestatie aan de bovenkant ondersteunt de InvestingPro Tip dat MercadoLibre een "Prominente speler in de Broadline Retail industrie" is.
Ondanks de korte termijn margedruk, handhaaft MercadoLibre "Indrukwekkende bruto winstmarges" van 52,46%, zoals benadrukt door een andere InvestingPro Tip. Dit suggereert dat de kernactiviteiten van het bedrijf sterk blijven, zelfs terwijl het investeert in groei-initiatieven zoals de uitbreiding van creditcards.
De reactie van de markt op het winstrapport van MercadoLibre, die leidde tot een daling van 9% in de nabeurshandel, kan een kans bieden voor beleggers. Het aandeel wordt "Verhandeld tegen een lage K/W-verhouding ten opzichte van de groei van de winst op korte termijn", met een PEG-ratio van 0,88, wat wijst op een potentiële onderwaardering ten opzichte van de groeiverwachtingen. Dit zou kunnen verklaren waarom BTIG een Koop-aanbeveling handhaaft ondanks het verlagen van het koersdoel.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een meer uitgebreide analyse, biedt InvestingPro 17 aanvullende tips voor MercadoLibre, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.