Op vrijdag heeft Williams Trading zijn vooruitzichten voor Steven Madden (NASDAQ: SHOO) aandelen aangepast, waarbij het koersdoel is verhoogd naar $42,00 van de eerdere $39,00, terwijl het Hold-advies voor het aandeel wordt gehandhaafd.
Het nieuwe koersdoel is gebaseerd op een koers-winstverhouding (K/W) van 13 keer de winst per aandeel-schatting van het bedrijf voor het fiscale jaar 2026. Deze waardering weerspiegelt een korting ten opzichte van de historische gemiddelde K/W van het bedrijf vanwege zorgen over de kernactiviteit in groothandel schoeisel en mogelijke tariefeffecten.
Het aandeel van Steven Madden heeft historisch gezien gehandeld tegen een gemiddelde forward K/W-verhouding van 14,8 keer de consensusschattingen en wordt momenteel verhandeld tegen 15 keer. De analist is echter van mening dat een lagere multiple gerechtvaardigd is gezien de negatieve groei in het kernonderdeel groothandel schoeisel van het bedrijf.
Ongeveer 70% van de binnenlandse verkoop van Steven Madden is afkomstig uit China, en het bedrijf streeft ernaar deze afhankelijkheid in het komende jaar met 40%-45% te verminderen in het licht van mogelijke wereldwijde tariefverhogingen, waarbij een grotere impact wordt verwacht van tarieven op Chinese goederen.
De inspanningen van het bedrijf om zijn productiebasis te diversifiëren omvatten het versterken van relaties met fabrieken in Vietnam, Cambodja, Brazilië, Mexico en andere landen. Deze diversificatiestrategie wordt gezien als een manier om tariefrisico's te beperken, hoewel het de bekende snelheid waarmee het bedrijf producten op de markt brengt kan vertragen.
De analist merkte ook op dat de afhankelijkheid van Steven Madden van grote warenhuizen, die vaak de voorkeur geven aan private label producten boven merkartikelen, heeft geleid tot onderprestatie in de groothandelsomzet van zijn kernmerken Steve Madden en Dolce Vita.
Ondanks deze uitdagingen rapporteerde Steven Madden beter dan verwachte verkoop- en winstcijfers voor het derde kwartaal van 2024, toegeschreven aan betere prestaties dan verwacht in groothandel handtassen, kleding, private label schoeisel en outlet schoeiselomzet.
De totale groothandelsomzet voor schoeisel bleef echter 6% achter bij de consensusschattingen. De directe-aan-consument (DTC) omzet zag een stijging van 7,8%, met een toename van 10% in digitale verkopen en een stijging van 6% in winkelomzet, voornamelijk uit verkopen tegen de volle prijs.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.