Op donderdag werd de aandelenrating van Eversource Energy (NYSE:ES) door Scotiabank verlaagd van 'Sector Perform' naar 'Sector Underperform'. Naast de verlaging heeft de bank ook het koersdoel voor de aandelen van het bedrijf verlaagd van $66,00 naar $56,00.
De verlaging komt in het licht van verschillende uitdagingen die Eversource naar verwachting zal moeten aangaan. De aandelen van het bedrijf hebben year-to-date aanzienlijk ondergepresteerd en het sentiment van beleggers ten opzichte van het aandeel is uitgesproken negatief. Ondanks de lage waardering van het aandeel, blijft Scotiabank bearish vanwege wat zij ziet als een onaantrekkelijk risico/rendement scenario voor de toekomst.
Eversource Energy staat op het punt om in het komende jaar intensief met toezichthouders in gesprek te gaan, met name in Connecticut, dat door de bank wordt beschouwd als de slechtste regelgevende jurisdictie in de VS. Het nutsbedrijf zal goedkeuring vragen voor twee tariefzaken, uitgaven voor Advanced Metering Infrastructure (AMI) en een activaverkoop in 2025. Scotiabank uit voorzichtigheid met betrekking tot elk van deze aankomende interacties met toezichthouders.
Verdere zorgen worden geuit over de basisprognose voor de winst per aandeel (EPS) groei van Eversource, die iets onder het gemiddelde ligt. De bank merkt op dat er weinig reden is voor optimisme buiten Connecticut, en wijst ook op de minder dan indrukwekkende staat van dienst van Eversource in het behalen van EPS in lijn met de prognoses.
Bovendien wordt de balans van het bedrijf als zwak beschouwd, en recente kredietverlagingen gerelateerd aan regelgevingskwesties hebben de ratings aanzienlijk onder die van concurrenten geplaatst, wat de zorgen over betaalbaarheid verergert.
Bij het aanpassen van het koersdoel past Scotiabank nu een aanzienlijke korting van 35% toe op de sectorale ankermultiple van 16x, een significante stijging ten opzichte van de eerdere korting van 20%. Deze herziening is gebaseerd op de EPS-schatting van de bank voor 2027, die ook een sectorbreed doorschuiven omvat.
Met deze factoren in gedachten verwacht Scotiabank een daling van 3% voor het aandeel Eversource Energy, wat leidt tot het besluit om de rating te verlagen. Eversource wordt nu beschouwd als het minst favoriete nutsbedrijfaandeel van Scotiabank op de Amerikaanse markt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.