KeyBanc Capital Markets heeft dinsdag zijn vooruitzichten voor aandelen van verschillende halfgeleiderbedrijven herzien op basis van zijn kwartaalonderzoek naar de toeleveringsketen. De evaluatie leidde tot een negatievere houding ten opzichte van NVIDIA (NASDAQ:NVDA) Corporation (NASDAQ:NVDA) en Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD), waarbij de schattingen en koersdoelen voor beide bedrijven naar beneden werden bijgesteld.
Volgens InvestingPro-gegevens behoudt NVIDIA een perfecte Piotroski Score van 9, wat duidt op uitzonderlijke financiële kracht, met een indrukwekkende omzetgroei van 152% in de afgelopen twaalf maanden.
Voor NVIDIA wees KeyBanc op verschillende factoren die bijdragen aan de negatieve vooruitzichten. De vraag naar NVIDIA's Hopper GPU's zal naar verwachting in het vierde kwartaal van 2024 met dubbele cijfers dalen ten opzichte van het vorige kwartaal, in tegenstelling tot eerdere verwachtingen van groei.
Bovendien wordt verwacht dat de bijdrage van Blackwell GPU's lager zal zijn dan verwacht vanwege slechte productierendementen en leveringsbeperkingen die de GB200 NVL-serverracks beïnvloeden. Deze problemen hebben geleid tot een verlaging van de omzetprognoses voor NVIDIA's datacentrum computesegment voor het fiscale jaar 2026 van €200 miljard naar €185 miljard.
Ondanks deze uitdagingen op korte termijn handhaaft KeyBanc een Overweight-rating voor NVIDIA, waarbij de problemen als tijdelijk worden beschouwd. InvestingPro-analyse toont aan dat NVIDIA momenteel overgewaardeerd lijkt in vergelijking met zijn reële waarde, hoewel het bedrijf robuuste fundamenten behoudt met een bruto winstmarge van 75,86% en sterke kasstromen die de rentebetalingen voldoende dekken.
Ook de vooruitzichten voor AMD zijn beïnvloed, waarbij KeyBanc zijn schattingen en koersdoel voor het bedrijf heeft verlaagd. Specifieke details over het herziene koersdoel werden niet verstrekt in de context.
De bevindingen in de halfgeleidersector waren over het algemeen gemengd. Hoewel de vraag naar AI sterk blijft, zijn er tegenstrijdige stromingen in GPU's en AI ASIC's. China vertoont tekenen van herstel in de auto- en smartphonemarkt, waarbij de laatste een opleving ervaart door subsidies voor mobiele telefoons. Daarentegen blijft de vraag in de VS en Europa zwak, met verwachtingen dat de auto- en industriële markten in de eerste helft van 2025 een dieptepunt zullen bereiken.
KeyBanc merkte ook gemengde implicaties op voor Marvell Technology Group Ltd. (NASDAQ:MRVL) en Monolithic Power Systems, Inc. (NASDAQ:MPWR). Positief voor Marvell is het winnen van het Trainium Ultra (V2.5) contract, wat zou moeten helpen om omzetkloven te overbruggen, terwijl het verliezen van Trainium 3 aan een concurrent als negatief wordt gezien.
Voor Monolithic Power Systems onthulde de analyse dat hoewel het bedrijf succesvol is gekwalificeerd voor Blackwell, het momenteel buiten de B200/GB200-markt valt en waarschijnlijker marktaandeel zal terugwinnen op de B300-variant.
Het rapport sloot af met een breder perspectief op de industrie, waarbij werd aangegeven dat de brede vraagtrends zwak blijven, met China als enige lichtpunt. De voorraden in het kanaal zijn grotendeels genormaliseerd, maar er zijn nog steeds plekken met overtollige voorraden bij eindklanten.
De verwachting is dat de halfgeleidermarkt dichter bij een bodem komt, wat een sprankje optimisme biedt te midden van de heersende zwakte. Voor diepere inzichten in de halfgeleidersector en uitgebreide analyse van meer dan 1.400 Amerikaanse aandelen, inclusief gedetailleerde berekeningen van de reële waarde en scores voor financiële gezondheid, kunt u overwegen om toegang te krijgen tot de exclusieve onderzoeksrapporten en tools van InvestingPro.
In ander recent nieuws blijft NVIDIA, de halfgeleiderreus, de krantenkoppen halen in de investeringswereld. Analisten van Citi hebben hun Koop-rating voor NVIDIA gehandhaafd en een nieuw koersdoel van $175,00 vastgesteld, ondanks de recente invoering van AI-regelgeving door de regering-Biden.
Het nieuwe beleid schetst een drielagig systeem voor de distributie van AI-chips en -modellen, wat mogelijk invloed kan hebben op NVIDIA's datacentrumverkopen. Citi-analisten geloven echter dat de regelgeving, die momenteel open staat voor een commentaarperiode van 120 dagen, de investeringscase voor het bedrijf niet fundamenteel zal veranderen.
NVIDIA's topklanten, waaronder Microsoft, Amazon Web Services, Google en Meta Platforms, hebben vertragingen ondervonden door problemen met NVIDIA's nieuwste AI-chips, Blackwell. Deze tegenslagen hebben geleid tot een vermindering van sommige bestellingen van NVIDIA's Blackwell GB200-racks. Ondanks deze uitdagingen wordt echter verwacht dat de Blackwell-chip dit jaar nog steeds aanzienlijke inkomsten zal genereren.
HSBC-analist Frank Lee heeft het koersdoel voor NVIDIA naar beneden bijgesteld, wijzend op potentiële uitdagingen in de eerste helft van het fiscale jaar 2026, maar handhaafde een Koop-rating voor het aandeel. Truist Securities en BofA Securities bevestigden opnieuw een Koop-rating voor NVIDIA, verwijzend naar de dominante positie van het bedrijf in de kunstmatige intelligentiesector en de aanzienlijke groei in de game-industrie.
Dit zijn recente ontwikkelingen in het voortdurende verhaal van NVIDIA's marktprestaties en de impact van regelgevende en technologische uitdagingen op zijn toekomstperspectieven.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.