Op woensdag heeft B.Riley zijn standpunt over het aandeel Fabrinet (NYSE: FN), een aanbieder van precisie optische, elektro-optische en elektronische productiediensten, aangepast van "Neutraal" naar "Verkopen". Het bedrijf heeft ook het koersdoel van het bedrijf naar beneden bijgesteld van $194,00 naar $178,00.
De beslissing komt voort uit bezorgdheid dat de trend van het ontkoppelen van NVIDIA's (NASDAQ: NVDA) GPU-platforms een negatieve invloed zou kunnen hebben op Fabrinet's optische activiteiten.
Volgens de analyse van het bedrijf is de wijziging in de beoordeling en het koersdoel gebaseerd op een verlaagde cash-aangepaste koers-winstverhouding (K/W) van 16 keer, tegenover 17 keer eerder, toegepast op de winst per aandeel schatting voor het fiscale jaar 2026.
De door Fabrinet geleverde optica maakt deel uit van de geïntegreerde oplossingen in NVIDIA's GPU-platforms, die zijn aangeschaft door grote technologiebedrijven zoals Amazon (NASDAQ: AMZN), Microsoft (NASDAQ: MSFT) en Meta Platforms (NASDAQ: META).
Deze technologiegiganten, ook wel hyperscalers genoemd, zijn belangrijke klanten geweest van NVIDIA's GPU-platforms, zoals de HGX H100, die verschillende componenten bevat, waaronder optica. Recente controles van het bedrijf suggereren echter dat Amazon van plan is zijn aankoopstrategie te wijzigen om alleen NVIDIA's GPU's te kopen en zijn eigen platforms te creëren. Verwacht wordt dat deze verschuiving directe gevolgen zal hebben voor NVIDIA's optische activiteiten, aangezien het een belangrijke klant in Amazon dreigt te verliezen.
Het rapport suggereert verder dat deze ontkoppelingstrend een bedreiging zou kunnen vormen voor Fabrinet's optische activiteiten, aangezien het waarschijnlijk slechts een kwestie van tijd is voordat Microsoft en Meta het voorbeeld van Amazon volgen. De zorg is dat deze bedrijven, die de mogelijkheid hebben om hun eigen GPU's en noodzakelijke technologieën te produceren, ervoor kunnen kiezen de productie te internaliseren, waardoor hun afhankelijkheid van externe leveranciers zoals Fabrinet afneemt.
In ander recent nieuws heeft Fabrinet een robuuste financiële groei gerapporteerd, met een omzetstijging van 17% jaar-op-jaar tot $804 miljoen in zijn Q1 earnings call. Deze vooruitgang wordt voornamelijk toegeschreven aan de sterke prestaties van het bedrijf in optische communicatie, met name in de Datacom- en Telecomsectoren, en de verkoop in de auto-industrie voor EV-laadinfrastructuur.
Barclays en Needham hebben onlangs de dekking van Fabrinet geïnitieerd, waarbij Barclays een Equalweight-rating en een koersdoel van $292 toekende, terwijl Needham een Koop-rating gaf met een koersdoel van $280. Beide bedrijven erkenden Fabrinet's strategische partnerschap met Nvidia (NASDAQ:NVDA) en de verwachte opschaling van 1,6 terabit transceivers als belangrijke groeifactoren.
Barclays uitte echter voorzichtigheid met betrekking tot de premium waardering van het bedrijf, suggererend dat de huidige aandelenkoers de optimistische vooruitzichten al weerspiegelt.
Fabrinet's omzetprognose voor Q2 FY2025 ligt tussen $800 miljoen en $820 miljoen, wat wijst op de positieve vooruitzichten van het bedrijf ondanks erkende vertragingen door Nvidia in het Blackwell-project. Tot slot breidt Fabrinet zijn voetafdruk uit met de lopende bouw van Building 10, wat de toewijding van het bedrijf aan toekomstige groei aantoont.
InvestingPro Inzichten
Hoewel B.Riley Fabrinet heeft gedegradeerd naar een "Verkopen" rating, is het belangrijk om aanvullende financiële maatstaven en inzichten te overwegen. Volgens InvestingPro-gegevens bedraagt de marktkapitalisatie van Fabrinet $9,02 miljard, met een K/W-verhouding van 29,07. Het bedrijf heeft een sterke omzetgroei laten zien, met een stijging van 17,32% in de kwartaalomzet vanaf Q1 2025.
InvestingPro Tips benadrukken dat Fabrinet meer contanten dan schulden op zijn balans heeft, wat financiële flexibiliteit zou kunnen bieden in het licht van potentiële marktuitdagingen. Bovendien hebben vijf analisten hun winstvoorspellingen naar boven bijgesteld voor de komende periode, wat wijst op enig positief sentiment ondanks de zorgen die B.Riley heeft geuit.
Het is echter vermeldenswaard dat Fabrinet lijdt onder zwakke bruto winstmarges, wat aansluit bij de zorgen over mogelijke effecten op zijn optische activiteiten. De bruto winstmarge bedraagt 12,35% voor de laatste twaalf maanden tot Q1 2025.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor Fabrinet, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.