Op vrijdag heeft JPMorgan-analist Bhavik Mehta het koersdoel voor Tata Elxsi Ltd (TELX:IN) bijgesteld naar INR 5.400, een daling ten opzichte van het eerdere doel van INR 5.700, terwijl het Underweight-advies voor het aandeel werd gehandhaafd. Dit besluit volgde op de tegenvallende derdekwartaalcijfers van Tata Elxsi voor 2025, wat het tweede opeenvolgende kwartaal met teleurstellende resultaten markeerde.
De omzetgroei van het bedrijf in constante valuta (CC) bleef kwartaal-op-kwartaal vlak, wat 100 basispunten onder de schatting van JPMorgan (JPMe) lag. Daarnaast daalden de marges op de winst voor rente en belastingen (Ebit) met 160 basispunten kwartaal-op-kwartaal, wat 180 basispunten onder de prognose van JPMorgan was.
De analist merkte op dat de groeivooruitzichten in de automobielsector op korte termijn zwak lijken, waarbij hij wees op vertragingen in de opschaling en afronding van deals als gevolg van een wereldwijde vertraging in de markt voor elektrische voertuigen (EV's). Tata Elxsi verwacht dat het minstens een paar kwartalen zal duren voordat deze situatie stabiliseert.
Ondanks de tegenwind hebben de Media & Telecom en Gezondheidszorg-segmenten een punt van stabiliteit bereikt. De analist gaf echter aan dat het meer tijd zal kosten voordat er in deze gebieden een groeiversnelling optreedt. De daling van de Ebit-marges werd toegeschreven aan de gecombineerde impact van loonsverhogingen en ongunstige wisselkoersbewegingen.
De uitdagingen in de brede portfolio van Tata Elxsi zullen naar verwachting resulteren in een zwak eindresultaat van 0% voor het vierde kwartaal van 2025, wat het voor het bedrijf moeilijker maakt om zelfs een hoge eencijferige (HSD) groei te realiseren in het fiscale jaar 2026. De analist uitte ook zorgen dat het lagere groeitraject waarschijnlijk de margegroei in het fiscale jaar 2026 zal beperken.
In het licht van deze factoren heeft JPMorgan zijn winstprognoses voor Tata Elxsi aangepast, met een verlaging van 3-5% voor de fiscale jaren 2026-2027. Het koersdoel is met 5% verlaagd naar INR 5.400 van INR 5.700. Het Underweight-advies weerspiegelt de voorzichtige houding van JPMorgan ten aanzien van het aandeel, vooral gezien wat zij beschouwen als een buitensporige koers-winstverhouding (KW) van 41 keer de geschatte winst voor 2026.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.