Op donderdag heeft Raymond James een aanzienlijke aanpassing gedaan in zijn vooruitzichten voor Hilltop Holdings (NYSE:HTH), waarbij het aandeel van het bedrijf werd gedegradeerd van Market Perform naar Underperform.
De analyse van het bedrijf wijst op een uitdagende weg voor Hilltop Holdings, waarvan de prestaties sinds het begin van het jaar achterblijven bij die van concurrenten en bredere marktindices, met een daling van 16,4% vergeleken met een stijging van respectievelijk 16,5% en 23,1% voor de BANK-index en de S&P 500 tot 18 december 2024.
De degradatie komt voort uit bezorgdheid over de fee-zware bedrijfsstructuur van het bedrijf, die voor ongeveer 65% is gebaseerd op de winst in het derde kwartaal van 2024. Verwacht wordt dat de aanzienlijke betrokkenheid van Hilltop bij hypotheek- en effectenactiviteiten zal lijden onder een langdurig hogere rente-omgeving.
Raymond James verwacht dat de winstgevendheid van Hilltop Holdings tot 2026 niet substantieel zal verbeteren, met een prognose voor het rendement op activa (ROA) en het rendement op tastbaar gewoon vermogen (ROTCE) van respectievelijk 0,66% en 5,5%, wat onder de consensusverwachtingen van 0,77% en 6,3% ligt.
De analist wees erop dat de hypotheekafdeling van Hilltop, PrimeLending, verlieslatend blijft, en dat voor de effectenafdeling, HilltopSecurities, geen significante verbetering van de marge vóór belastingen wordt verwacht.
Ondanks de voortdurende investeringen van het management in deze gebieden en in de kernbank, is het huidige financiële landschap niet gunstig voor het bedrijfsmodel van het bedrijf. Lagere rentetarieven en een steilere rentecurve worden noodzakelijk geacht om de winstgevendheid van Hilltop te verhogen tot een niveau dat meer in lijn is met dat van concurrenten.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.