Op maandag hebben analisten van Guggenheim de aandelen van Salesforce.com (NYSE:CRM) verlaagd van Neutraal naar Verkopen, met een nieuw koersdoel van $247,00. Het besluit van de firma komt na een evaluatie van Salesforce's prestaties en marktpositie, met name in het licht van de recente productlancering van het bedrijf en de algemene groeivooruitzichten.
Volgens InvestingPro data handhaaft Salesforce indrukwekkende bruto winstmarges van 77% en heeft het een perfecte Piotroski Score van 9, wat duidt op een sterke financiële gezondheid.
Het aandeel van Salesforce heeft een aanzienlijke rally doorgemaakt, met een stijging van ongeveer 30% in de vier maanden na de introductie van Agentforce tijdens de conference call over de resultaten van het tweede kwartaal van het fiscale jaar 2025 op 28.08.2024. Deze stijging overtrof de winst van 19% van de IGV en de 6% winst van de S&P in dezelfde periode.
Ondanks deze rally uitten Guggenheim-analisten hun twijfels over Salesforce's vermogen om Agentforce effectief te monetariseren zonder aanvullende activa te verwerven die het afgelopen decennium in dezelfde ruimte hebben geopereerd.
De analisten merkten op dat hoewel Salesforce's status als systeem van record het bedrijf duurzaamheid verleent, het geen bijzonder voordeel biedt bij het leveren van kunstmatige intelligentie-oplossingen die dynamische, contextrijke gegevens vereisen, in tegenstelling tot de statische gegevens die Salesforce momenteel beheert.
Er werden ook zorgen geuit over Salesforce's innovatiecapaciteiten, waarbij werd gewezen op een gebrek aan significante organische innovatie in de afgelopen tijd, evenals uitdagingen bij het herbouwen van het enterprise sales talent na grote leiderschapsveranderingen, waaronder twee co-CEO's geleden.
De analyse van Guggenheim suggereert dat beleggersdiscussies zouden moeten verschuiven van de vraag of Salesforce 9% tot 10% groei kan bereiken in FY26E naar een realistischer debat tussen 5% en 7% groei. Ze vergeleken de situatie van Salesforce met die van CA Technologies, dat enige tijd een groei in lage enkele cijfers kende ondanks capabele groeileiding.
Qua waardering wordt Salesforce momenteel verhandeld tegen 8,6 keer de ondernemingswaarde ten opzichte van de terugkerende omzet over de komende twaalf maanden (EV/NTM rec rev) gebaseerd op Guggenheim's "Plausibel scenario". Dit staat tegenover de 5,4 keer EV/NTM rec rev die de analisten beschouwen als de intrinsieke waarde van een Software as a Service (SaaS) oplossing die hyper-efficiënt wordt gerund maar niet groeit of afneemt.
De uitgebreide analyse van InvestingPro onthult dat het bedrijf sterke financiën handhaaft met een algemene gezondheidsscore van "UITSTEKEND" en voorspelt aanhoudende winstgevendheid, hoewel het tegen relatief hoge waarderingsmultiples wordt verhandeld. Raadpleeg het volledige Pro Research Report voor gedetailleerde waarderingsinzichten en expertanalyse.
Bovendien gelooft de firma dat, wanneer gecorrigeerd voor aandeleninkopen ter compensatie van verwatering door op aandelen gebaseerde compensatie (SBC), de ondernemingswaarde ten opzichte van de vrije kasstroom over de komende twaalf maanden (EV/NTM FCF) 26 keer bedraagt, of 35 keer indien niet gecorrigeerd, wat zij hoog achten voor een bedrijf dat in enkele cijfers groeit.
In ander recent nieuws heeft Salesforce.com aanzienlijke aandacht getrokken van analisten na de lancering van Agentforce 2.0, hun bijgewerkte kunstmatige intelligentie product. Wedbush Securities, Mizuho Securities en Stifel hebben allemaal een Outperform rating gehandhaafd, terwijl Goldman Sachs zijn Koop rating voor het bedrijf heeft herbevestigd. Deze onderschrijvingen benadrukken Salesforce's strategische positionering in de kunstmatige intelligentie sector en het potentieel voor Agentforce 2.0 om de omzetgroei te stimuleren.
Verwacht wordt dat de AI-initiatieven van het bedrijf zullen profiteren van de geprojecteerde digitale arbeidsmarkt van $7 biljoen. Agentforce 2.0, gepland voor volledige beschikbaarheid in februari 2025, is ontworpen om complexe taken voor mensen uit te voeren, wat het begin markeert van een nieuw tijdperk van digitale arbeid. Dit initiatief sluit aan bij de bredere industrietrend richting automatisering en intelligente systemen.
Salesforce's indrukwekkende bruto winstmarges van 76,94% en perfecte Piotroski Score van 9 onderstrepen verder het groeipotentieel. Truist Securities handhaafde na het bijwonen van CRM's Agentforce World Tour evenement een Koop rating, waarbij de positieve ontvangst van Salesforce's aanbiedingen werd benadrukt.
Macquarie begon echter met een Neutraal rating voor Salesforce, waarbij potentiële opwaartse en neerwaartse risico's werden opgemerkt. Deze recente ontwikkelingen weerspiegelen Salesforce's voortdurende inspanningen om te innoveren en zijn productaanbod in de AI-sector uit te breiden.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.