Op donderdag hervatte Goldman Sachs de dekking van Air Lease Corp (NYSE:AL) met een koopadvies en een koersdoel van $65,00. De vooruitzichten van de firma zijn gebaseerd op de verwachting van uitbreidende netto spreads voor het bedrijf in 2025 en daarna, gedreven door een robuust orderboek van gewilde vliegtuigen en gunstige leasevoorwaarden tegen de achtergrond van een sterke industrie.
Air Lease heeft de afgelopen twee jaar te maken gehad met netto spread-compressie vanwege leases uit de pandemie-periode en stijgende rentetarieven. Deze trend heeft de waardering van het bedrijf beïnvloed, waarbij het aandeel handelt op 0,7 keer de boekwaarde, wat onder het historische gemiddelde van 1,0 keer ligt. Goldman Sachs verwacht dat deze compressie zal omkeren naarmate Air Lease nieuwe vliegtuigen in ontvangst neemt met gunstigere leasevoorwaarden.
De leases van het bedrijf worden doorgaans 18 tot 24 maanden voor de levering van het vliegtuig overeengekomen. Voor de meeste vliegtuigen die in 2025 geleverd zullen worden, zijn de leasevoorwaarden al in 2023 vastgelegd, tegen tarieven die 15% tot 20% hoger lagen dan vóór de pandemie. Deze timing zal naar verwachting de financiële prestaties van Air Lease in de komende jaren ten goede komen.
Het koopadvies van Goldman Sachs wordt ondersteund door twee hoofdfactoren: het potentieel voor aanzienlijke organische groei van de boekwaarde en de winst per aandeel (EPS), dankzij het omvangrijke orderboek van Air Lease, en de huidige aantrekkelijke waardering van de aandelen van het bedrijf.
De firma gelooft dat de combinatie van het omvangrijke orderboek van Air Lease en de heersende waardering een overtuigende kans biedt voor beleggers. Het koersdoel van $65 weerspiegelt deze positieve vooruitzichten en de verwachte uitbreiding van de netto spread van het bedrijf in de nabije toekomst.
In ander recent nieuws rapporteerde Air Lease Corporation een robuuste groei in haar Q3-resultaten, met inkomsten die $690 miljoen bereikten, een stijging van 5% jaar-op-jaar, en een winst per aandeel van $0,82. Het vliegtuigleasebedrijf breidde zijn vloot uit met 20 nieuwe vliegtuigen ter waarde van $1,9 miljard en verkocht negen vliegtuigen voor naar schatting $340 miljoen. Ondanks uitdagingen zoals de Boeing-staking en vertragingen in vliegtuigleveringen, blijft Air Lease Corporation optimistisch voor de rest van het jaar en verwacht substantiële leveringen in het vierde kwartaal.
Het bedrijf verwacht ook $900 miljoen aan vliegtuigleveringen in Q4 2024 en projecteert totale leveringen voor 2024 van ongeveer $4,6 miljard. Ondanks een daling van $12 miljoen in einde-lease-inkomsten voor Q3, handhaaft Air Lease Corporation een sterke liquiditeitspositie van $7,5 miljard en een gezonde schuld-eigen vermogen verhouding van 2,63 keer. De veerkracht van de firma is duidelijk, vooral gezien de uitdagingen in de industrie.
Het strategische vlootbeheer van Air Lease Corporation en de focus op het handhaven van een jonge en technologisch geavanceerde vloot zijn essentieel geweest voor haar succes. Het bedrijf blijft vertrouwen hebben in haar vermogen om te navigeren door de complexiteiten van de wereldwijde vliegtuigleasemarkt, waarbij verwacht wordt dat toekomstige leasetarieven zullen stijgen en een sterke vraag naar nieuwe vliegtuigen aanhoudt te midden van aanbodsbeperkingen.
InvestingPro Inzichten
De financiële metrics en marktpositie van Air Lease Corp komen nauw overeen met de bullish vooruitzichten van Goldman Sachs. Volgens InvestingPro-gegevens staat de koers-boekwaarde verhouding van het bedrijf op 0,7, wat Goldman's observatie bevestigt dat het aandeel onder het historische gemiddelde handelt. Deze onderwaardering wordt verder ondersteund door een InvestingPro Tip die aangeeft dat Air Lease opereert met indrukwekkende bruto winstmarges, die momenteel 58,99% bedragen voor de laatste twaalf maanden tot Q3 2024.
De omzetgroei van het bedrijf van 6,51% over dezelfde periode suggereert een voortdurende bedrijfsexpansie, mogelijk gekoppeld aan het robuuste orderboek dat in de analyse wordt genoemd. Daarnaast heeft Air Lease al 12 jaar op rij dividenduitkeringen gehandhaafd, wat financiële stabiliteit en toewijding aan aandeelhouders aantoont. Dit is vooral opmerkelijk gezien de uitdagingen waarmee de luchtvaartsector de afgelopen jaren te maken heeft gehad.
Voor beleggers die op zoek zijn naar meer uitgebreide inzichten, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips over Air Lease Corp, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.