Op vrijdag initieerde UBS de dekking van Glaukos Corporation (NYSE:GKOS), een bedrijf gespecialiseerd in oogheelkundige medische technologie en oplossingen, met een koopadvies en een koersdoel van €166,85. Het aandeel, momenteel verhandelend op €124,38, heeft een opmerkelijk momentum laten zien met een rendement van 117,89% over het afgelopen jaar. Volgens InvestingPro data blijft de analistenconsensus positief, met koersdoelen variërend van €105,44 tot €148,55.
Glaukos wordt momenteel verhandeld tegen een aanzienlijke premie van 16 keer de ondernemingswaarde ten opzichte van de omzet (EV/Sales), vergeleken met het gemiddelde van 6 keer voor vergelijkbare snelgroeiende small- tot midcap (Smid-Cap) medische technologiebedrijven. Analyse van InvestingPro geeft aan dat het aandeel momenteel boven zijn reële waarde wordt verhandeld, met een koers-boekwaardeverhouding van 11,19x.
UBS rechtvaardigt deze premie door te wijzen op de geprojecteerde samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van het bedrijf van hoog in de 20% tot 2028, ondersteund door de sterke omzetgroei van 18,7% over de laatste twaalf maanden. Deze groei zal naar verwachting worden gedreven door wat UBS beschouwt als een van de meest disruptieve productlanceringen op het gebied van interventionele glaucoombehandeling.
De projecties van UBS zijn gebaseerd op een omgekeerd discounted cash flow (DCF) model, dat aangeeft dat de huidige aandelenkoers rekening houdt met een vijfjarige omzet-CAGR van 20% van 2024 tot 2029, wat onder de eigen schatting van UBS van 27% ligt. Het bedrijf verwacht dat het iDose-product van Glaukos, ontworpen voor de behandeling van glaucoom, aanzienlijk zal bijdragen aan deze groei. Hun verkoopschattingen voor iDose zijn vastgesteld op €105,44 miljoen voor 2025 en €216,39 miljoen voor 2026, wat al boven de consensus ligt.
Het verwachte succes van het iDose-product wordt ondersteund door verschillende factoren. Ten eerste suggereren controles bij belangrijke opinieleiders (KOL's) een snelle adoptie vanwege de lage belasting en effectiviteit van het product als therapie. Ten tweede is de totale adresseerbare markt (TAM) voor iDose breder, aangezien het kan voorzien in het volledige spectrum van glaucoom-ernst en een verminderde belasting biedt voor zowel patiënten als zorgverleners.
Het bedrijf handhaaft een sterke financiële positie met een current ratio van 5,54 en opereert met een gematigd schuldniveau, zoals blijkt uit de uitgebreide analyse van InvestingPro, die 8 aanvullende belangrijke inzichten bevat die beschikbaar zijn voor abonnees. Tot slot heeft Glaukos een gevestigde commerciële organisatie in de Amerikaanse glaucoommarkt, wat het potentiële succes van iDose verder ondersteunt.
Naast iDose verwacht UBS ook aanhoudende groei van Glaukos's bestaande stentfranchise. Hoewel deze groei mogelijk langzamer zal zijn, wordt verwacht dat de introductie van de iStent Infinite de adoptie ervan zal uitbreiden naar de zelfstandige markt, die ongeveer 200.000 ogen met gevorderd en refractair glaucoom omvat.
In ander recent nieuws heeft Glaukos Corporation een stijging van 24% in zijn netto-omzet in het derde kwartaal gerapporteerd, tot €88,67 miljoen, voornamelijk door een stijging van 35% in de verkoop van de Amerikaanse glaucoomfranchise. Deze positieve ontwikkeling heeft ertoe geleid dat het bedrijf zijn omzetprognose voor het volledige jaar 2024 heeft verhoogd naar tussen €3,46 miljoen en €3,47 miljoen. Aan de andere kant is Glaukos overeenkomsten aangegaan om specifieke capped call-transacties met betrekking tot zijn converteerbare senior notes gedeeltelijk af te wikkelen, een strategische zet in het beheer van zijn financiële instrumenten.
In de wereld van financiële analyse heeft Stifel zijn koersdoel voor Glaukos-aandelen verhoogd naar €140,29, met behoud van een koopadvies, gedreven door optimisme over de iDose-verkoop. Het bedrijf merkte een aanzienlijke groei op in het aantal iDose-getrainde chirurgen, wat suggereert dat de verkoop de schatting van €91,69 miljoen voor 2025 zou kunnen overtreffen. Daarentegen heeft Morgan Stanley Glaukos gedegradeerd van Equalweight naar Underweight, waarbij zorgen over de waardering werden aangehaald ondanks erkenning van de sterke productcyclus en robuuste pijplijn van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.