Op woensdag zijn HSBC-analisten begonnen met de dekking van CTBC Financial Holding Co., Ltd (2891.TT) (OTC: CTFHF), waarbij ze een Koopadvies afgaven.
De aanbeveling is gebaseerd op een som-der-delen (SOTP) waarderingsmethode. HSBC heeft een koers-boekwaarde (PB) ratio van 1,8x toegepast op de bankactiviteiten van CTBC Financial, boven het sectorgemiddelde van 1,6x.
De analisten zijn van mening dat deze premie gerechtvaardigd is vanwege de zeer winstgevende overzeese activiteiten van het bedrijf, die een groter deel van de leningenportefeuille uitmaken in vergelijking met concurrenten.
CTBC Financial wordt ook erkend als een leider in de vermogensbeheer sector, waarbij een aanzienlijk deel van de inkomsten afkomstig is uit vergoedingen. Voor de levensverzekerings- en overige resterende activiteiten van het bedrijf heeft HSBC respectievelijk een PB-ratio van 0,8x en 1,0x toegekend.
De analyse van HSBC geeft aan dat de waardering van CTBC Financial geen gelijke tred heeft gehouden met andere bankcentrische concurrenten, voornamelijk vanwege de blootstelling aan de levensverzekeringssector. De analisten stellen echter dat de huidige gedisconteerde waardering het ware potentieel van het bedrijf niet weerspiegelt.
Het nieuwe koersdoel van NT$46,00 suggereert een potentiële stijging van ongeveer 19% ten opzichte van het huidige koersniveau van het aandeel. De initiatie van de dekking door HSBC benadrukt het perspectief van de bank dat de bankactiviteiten van CTBC Financial sterke groeimogelijkheden en aantrekkelijke dividendrendementen bieden, wat het Koopadvies ondersteunt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.