Op woensdag heeft Citi de aandelen van YPF S.A. (NYSE:YPF) verlaagd van Kopen naar Neutraal, waarbij het koersdoel is aangepast naar $66 van de eerdere $88. De herziening komt na een herbeoordeling van de credit default swap (CDS) spread van Argentinië en de gemiddelde schuldkosten. De CDS-spread is gedaald van ongeveer 900 basispunten naar ongeveer 750 basispunten, en de schuldkosten zijn ook gedaald van 8,4% naar 7,5%.
Citi heeft zijn waardering van YPF S.A. bijgewerkt, rekening houdend met de huidige marktprijzen van zijn belang in Metrogas en een verhoging van de waardering van andere activa, waaronder Profertil, Mega, en anderen.
Het bedrijf heeft ook rekening gehouden met de risicovermindering van aanvullende boorprogramma's, wat leidde tot een verhoging van het koersdoel voor YPF naar $44 per American Depositary Receipt (ADR) van $33. Ondanks deze verhoging werd het aandeel verlaagd naar Neutraal met een Hoog Risico aanduiding vanwege het beperkte potentieel voor koersstijging.
De herbeoordeling door Citi had ook invloed op andere bedrijven. Het koersdoel voor PAM werd verhoogd naar $88 per ADR, van $75, na een mark-to-market evaluatie van zijn belangen in beursgenoteerde bedrijven. Daarnaast werd het koersdoel van Vista verhoogd naar $66,00 per aandeel van $63,00, wat de lagere landenrisico's en schuldkostenveronderstellingen weerspiegelt.
Citi's bijgewerkte analyse weerspiegelt de impact van de verbeterende kredietomstandigheden in Argentinië op de financiële modellering van deze bedrijven. De aanpassingen van het bedrijf aan hun koersdoelen en ratings zijn gebaseerd op de meest recente beschikbare marktgegevens en financiële maatstaven.
In ander recent nieuws rapporteerde het Argentijnse energiebedrijf YPF S.A. een robuuste groei in zijn financiële resultaten voor het derde kwartaal van 2024. De winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) steeg met 47% jaar-op-jaar tot bijna $1,4 miljard, terwijl de nettowinst bijna verdrievoudigde ten opzichte van het vorige kwartaal tot ongeveer $1,5 miljard.
De omzet bereikte $5,3 miljard, een stijging van 7% op kwartaalbasis en 18% op jaarbasis. Ondanks een daling van 9% op jaarbasis in de totale brandstofverkoopvolumes, steeg de schalieolieproductie van het bedrijf met 36%, goed voor bijna de helft van de totale productie.
YPF onthulde ook strategische investeringen van $1,4 miljard, voornamelijk gericht op upstream schalieolieactiviteiten. Het bedrijf gaf een internationale obligatie uit van $540 miljoen, waarbij het een effectief liquiditeitsbeheer handhaafde. Het meldde echter een negatieve vrije kasstroom van $173 miljoen, beïnvloed door hogere schuldaflossingen en aankopen van ruwe olie.
Voor de toekomst plant YPF een neutrale kasstroom in 2025, met een overgang naar positieve kasstroom in 2026. De kapitaaluitgaven van het bedrijf zullen zich richten op niet-conventionele activa, met name in Vaca Muerta. YPF is ook in onderhandeling over 25 gebieden in Vaca Muerta, waarbij goedkeuringen worden verwacht begin 2024. Deze recente ontwikkelingen onderstrepen YPF's inzet om zijn positie in de energiemarkt te versterken en zijn focus op groei en efficiëntieverbeteringen.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro werpen aanvullend licht op de financiële prestaties en marktpositie van YPF. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $17,41 miljard, met een koers-winstverhouding van 23,06. YPF heeft een indrukwekkende omzetgroei laten zien, met een stijging van 269,29% in de laatste twaalf maanden tot en met het derde kwartaal van 2024. Dit sluit aan bij de focus van het artikel op de financiële herbeoordeling en waarderingsaanpassingen van het bedrijf.
InvestingPro Tips benadrukken de sterke recente prestaties van YPF, met aanzienlijke rendementen over verschillende tijdsperioden. Het aandeel heeft een koersrendement van 56,06% over de afgelopen maand en een rendement van 85,41% over de laatste drie maanden gezien. Deze cijfers ondersteunen de beslissing van Citi om het koersdoel voor YPF te verhogen, zelfs toen ze het aandeel verlaagden naar Neutraal vanwege beperkt verder opwaarts potentieel.
Het is vermeldenswaardig dat YPF dicht bij zijn 52-weken hoogtepunt handelt, waarbij de huidige koers 94,63% van dat niveau bedraagt. Deze informatie sluit aan bij Citi's visie op het beperkte potentieel voor verdere koersstijgingen. Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 14 aanvullende tips voor YPF, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.