Op donderdag hebben analisten van Citi de aandelenrating van Iluka Resources Ltd (ILU:AU) (OTC: ILKAF) verlaagd van Kopen naar Neutraal, waarbij het koersdoel is bijgesteld van AUD 6,10 naar AUD 5,60. De verlaging volgt op de prestaties van Iluka in het vierde kwartaal, die onder de verwachtingen bleven wat betreft verkoopvolumes en gerealiseerde Zirconprijzen. Daarnaast was de productieverwachting voor het kalenderjaar 2025 lager dan verwacht, met hogere bijbehorende kosten.
Ondanks de minder gunstige vooruitzichten voor 2025 en 2026, waarbij de winstprognoses respectievelijk met 38% en 24% zijn verlaagd, was er ook een lichtpuntje. Iluka gaf een richtlijn voor een EBIT exclusief DRR (Discounted Revenue Received) van $330-$340 miljoen voor het kalenderjaar 2024, wat beter was dan de Citi-analisten aanvankelijk hadden verwacht. Deze richtlijn houdt rekening met de impact van een zwakkere Australische dollar ten opzichte van de Amerikaanse dollar.
De herziene Net Present Value (NPV) voor Iluka is nu 7% lager op AUD 5,70. De verlaging van het koersdoel naar AUD 5,60 weerspiegelt de bijgewerkte waardering van de analisten. Het besluit van Citi om de rating te verlagen naar Neutraal van Kopen wordt ingegeven door zorgen over de verslechterende Mineral Sands-activiteiten en onzekerheden rond de waardering van de Rare Earths Refinery. Deze factoren compliceren volgens de analisten de investeringscase voor Iluka Resources.
De Citi-analisten lichtten hun standpunt toe: "We hebben onze winstverwachtingen voor KJ25/26 met 38%/24% verlaagd vanwege lagere verkopen en hogere kosten (die de nieuwe vooruitzichten voor KJ25 weerspiegelen), marginaal gecompenseerd door een zwakkere AUDUSD." Ze merkten ook op dat deze veranderingen invloed hadden op hun waardering, wat leidde tot het verlaagde koersdoel en de ratingverlaging.
Beleggers in Iluka Resources worden nu geconfronteerd met een voorzichtiger vooruitzicht van analisten, terwijl het bedrijf navigeert door de uitdagingen in de Mineral Sands-sector en werkt aan het verduidelijken van het potentieel van zijn Rare Earths Refinery.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.