Op dinsdag heeft Citi haar standpunt over de aandelen van GrafTech International Ltd. (NYSE:EAF) bijgewerkt, waarbij het koersdoel is verhoogd naar €2,20 van de eerdere €1,00, terwijl het Neutral-advies voor het aandeel wordt gehandhaafd. De aanpassing volgt op de resultaten van het bedrijf over het derde kwartaal van 2024.
Het aandeel, dat momenteel op €1,86 noteert, heeft aanzienlijke volatiliteit laten zien, met een daling van 11,85% in de afgelopen week ondanks een stijging van 24,83% over de laatste zes maanden. InvestingPro data onthullen verschillende uitdagingen waarmee het bedrijf wordt geconfronteerd, waaronder zwakke bruto winstmarges en aanzienlijke schuldproblemen.
De analist verwees naar de meest recente 8-K-indiening van GrafTech, waarin een EBITDA-schatting voor het jaar 2025 werd gepresenteerd, variërend van een verlies van €28 miljoen tot een winst van €31 miljoen. Deze projectie komt overeen met de verwachtingen van de analist van een EBITDA rond het break-even punt voor het bedrijf.
Verwacht wordt dat het volume en de kosten van GrafTech zullen verbeteren, hoewel de gemiddelde gerealiseerde prijs waarschijnlijk lager zal zijn door het aflopen van oudere contracten met hogere prijzen. De huidige EBITDA van het bedrijf staat op -€24,9 miljoen voor de laatste twaalf maanden, met een zorgwekkende bruto winstmarge van -4,88%.
GrafTech uitte een voorzichtig optimisme dat de spotprijzen in de eerste helft van 2025 een opwaartse trend zouden kunnen laten zien. Dit volgt op een prijsverhoging van 20% door Resonac™ in september 2024. De impact van de prijsveranderingen zal echter per regio verschillen.
Het bedrijf heeft ook stappen ondernomen om zijn schuld te herstructureren, wat de liquiditeitsruimte aanzienlijk heeft verlengd. Als gevolg hiervan heeft Citi de eerder toegepaste liquiditeitskorting van 50% op de waardering van GrafTech verwijderd, wat leidt tot het nieuwe koersdoel van €2,20 per aandeel.
Ondanks de verhoging van het koersdoel blijft Citi's standpunt Neutral met een classificatie van Hoog Risico. De firma erkent dat hoewel de elektrodemarkt op een dieptepunt is en klaar staat voor herstel, er nog steeds beperkte zichtbaarheid en aanhoudende uitdagingen voor GrafTech zijn.
In ander recent nieuws rapporteerde GrafTech International gemengde resultaten voor het derde kwartaal van 2024. Ondanks marktuitdagingen zag het bedrijf een jaar-op-jaar stijging van 9% in verkoopvolume, tot 26.000 metrische ton, en een aanzienlijke vermindering van 28% in contante kosten per metrische ton. De zwakke prijsomgeving resulteerde echter in een nettoverlies van €36 miljoen voor het kwartaal.
BMO Capital handhaafde een Market Perform-advies voor de aandelen van GrafTech, waarbij het koersdoel werd verdubbeld van €1,00 naar €2,00, met verwijzing naar een verbeterde liquiditeitspositie dankzij een recente kapitaalovereenkomst. Ondanks de aanhoudende uitdagingen op het gebied van vraag en prijzen, merkte de analist een verwachting op van enig herstel van de vraag tegen 2025. GrafTech kondigde ook een financieringstransactie van €275 miljoen aan om de liquiditeit te verbeteren en de looptijd van schulden te verlengen.
Het bedrijf verwacht een lage dubbelcijferige groei van het verkoopvolume in 2025 en is van plan de productiecapaciteit in de Seadrift-faciliteit uit te breiden. Dit zijn recente ontwikkelingen die de veerkracht van GrafTech in uitdagende marktomstandigheden weerspiegelen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.