Op dinsdag hebben analisten van Citi hun vooruitzichten voor Porsche (ETR:P911_p) Automobil Holding SE (P911:GR) aangepast, waarbij ze het koersdoel verlaagden van €85,00 naar €82,00, maar wel vasthielden aan een koopadvies voor het aandeel. De herziening volgt op het rapport van Porsche over sterke totale verkopen voor het vierde kwartaal van 2024, met 84.000 verkochte voertuigen, en een robuust verkoopcijfer voor het hele jaar van 310.000 eenheden, wat de verwachtingen van Citi overtrof.
Ondanks de positieve verkoopprestaties merkte Citi op dat een groot deel van Porsche's succes werd gedreven door het Macan-model, inclusief de elektrische variant, en sterke verkopen in Europa. De mix van het iconische 911-model daalde echter tot 13% van de totale verkoop, aanzienlijk lager dan het jaar-tot-datum gemiddelde vóór het vierde kwartaal. Deze verschuiving in de verkoopmix leidde tot de aanpassing van het koersdoel.
De analyse van Citi suggereert dat de winst voor rente en belastingen (EBIT) van Porsche in het vierde kwartaal waarschijnlijk hoger zal uitvallen dan in het derde kwartaal, wat het vertrouwen versterkt dat het bedrijf de ondergrens van zijn richtlijn voor de automotive return on sales (RoS) van 14,0%-15,0% voor het volledige jaar 2024 zal halen of overtreffen.
Vooruitkijkend verwacht Citi een sterkere mix van 911-verkopen in het boekjaar 2025, een herstel van de tegenwind op de Chinese markt en het Macan-model in 2024, en een stijging van de gemiddelde verkoopprijzen (ASP's). De firma verwacht echter ook hogere afschrijvings- en amortisatiekosten, negatieve wisselkoerseffecten en verhoogde leverancierscompensatie die op de financiën van Porsche zullen drukken. Als gevolg hiervan heeft Citi zijn prognoses voor de boekjaren 2025 en 2026 met ongeveer 5% verlaagd.
De verlaging van het koersdoel weerspiegelt deze gemengde factoren, waarbij sterke huidige verkoopprestaties worden afgewogen tegen voorzichtige projecties voor de komende boekjaren. Ondanks het verlaagde koersdoel geeft het aanhoudende koopadvies van Citi aan dat men nog steeds positief is over de aandelenkoers van Porsche Automobil Holding SE.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.