Op dinsdag verhoogde BofA Securities zijn beoordeling van de aandelen van Applied Industrial Technologies (NYSE:AIT) van Neutraal naar Koop, terwijl ook het koersdoel werd verhoogd van $285 naar $315. De herziening komt voort uit het grotere vertrouwen van de analist in de fusie- en overnamestrategie (M&A) van het bedrijf richting het kalenderjaar 2025 en daarna.
Opmerkelijk is dat M&A-activiteiten een belangrijke aanjager zijn geweest van de groei van de winst per aandeel (EPS) van AIT over de afgelopen tien jaar, waarbij ze voor meer dan 70% aan deze stijging hebben bijgedragen.
AIT kondigde onlangs op 22 november aan dat het van plan is Hydradyne, een distributeur van hydraulische systemen, over te nemen voor $272 miljoen. Deze overname, gewaardeerd op 9 keer de geschatte ondernemingswaarde ten opzichte van de winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EV/EBITDA) voor 2025, wordt gezien als een weerspiegeling van een verbeterend M&A-klimaat en een indicator voor mogelijke aanvullende deals in de toekomst.
Ondanks de zwakte in eindmarkten en producten, suggereert de analist dat de snelle historische afronding van vergelijkbare distributeur-M&A-deals - vaak binnen hetzelfde kwartaal als hun aankondiging - AIT zou kunnen helpen de kloof te overbruggen naar een verwachte jaar-op-jaar cyclische EPS-stijging tegen het vierde kwartaal van het fiscale jaar 2025, eindigend in juni. Het tweede kwartaal van het fiscale jaar 2025 zal waarschijnlijk de laatste periode zijn met jaar-op-jaar dalingen.
Het nieuwe koersdoel van $315 is gebaseerd op een 19-voudige multiple van de verwachte EV/EBITDA voor 2026, een stijging ten opzichte van de eerdere 17-voudige multiple. Deze aanpassing plaatst AIT op een premie in vergelijking met zijn concurrenten, die handelen tegen 17 keer hun geschatte EV/EBITDA voor 2025. De rechtvaardiging voor de premie-multiple is de verwachte versnelde groei door de M&A-activiteiten van het bedrijf.
In ander recent nieuws wordt verwacht dat de overname door Applied Industrial Technologies van Hydradyne, LLC, een groot bedrijf in hydraulische oplossingen, ongeveer $260 miljoen aan omzet en $30 miljoen aan EBITDA zal opleveren. De deal, gewaardeerd op $272 miljoen, zal naar verwachting worden afgerond binnen het huidige fiscale tweede kwartaal van 2025. Deze overname zal naar verwachting het Engineered Solutions-segment van Applied versterken en zijn positie in de technische industrie verbeteren.
Met betrekking tot de winst rapporteerde Applied Industrial Technologies gemengde resultaten in zijn Q1 FY2025 earnings call. Ondanks een daling van 3% in de organische dagelijkse verkoop jaar-op-jaar, genereerde het bedrijf een recordvrije kasstroom, bijna een verdubbeling ten opzichte van het voorgaande jaar. Het bedrijf verhoogde ook zijn EPS-verwachting voor FY2025, wat wijst op optimisme over de marktomstandigheden in de tweede helft van het fiscale jaar.
Oppenheimer handhaafde zijn Outperform-rating en een koersdoel van $305,00 voor Applied Industrial Technologies na de aankondiging van de overname. Ondanks enkele uitdagingen blijft het bedrijf zich richten op strategische investeringen en overnames om toekomstige groei te stimuleren.
InvestingPro Inzichten
De recente upgrade van Applied Industrial Technologies door BofA Securities sluit aan bij verschillende belangrijke metrics en inzichten van InvestingPro. De sterke financiële prestaties van het bedrijf worden weerspiegeld in zijn marktkapitalisatie van $10,71 miljard en een koers-winstverhouding van 28,27, wat wijst op vertrouwen van beleggers in het groeipotentieel.
InvestingPro Tips benadrukken de indrukwekkende staat van dienst van AIT, waarbij wordt opgemerkt dat het "zijn dividend gedurende 15 opeenvolgende jaren heeft verhoogd" en "gedurende 54 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen heeft gehandhaafd." Deze consistentie in dividendgroei ondersteunt de positieve vooruitzichten van de analist op de financiële stabiliteit en langetermijnwaardecreatie van het bedrijf.
De robuuste prestaties van het bedrijf worden verder aangetoond door zijn "sterke rendement over de afgelopen maand" en "grote prijsstijging over de afgelopen zes maanden", met een jaar-tot-datum prijstotaalrendement van 62,46% volgens de meest recente gegevens. Dit sluit aan bij het toegenomen vertrouwen van de analist in de groeitrajectorie van AIT, met name gedreven door zijn M&A-strategie.
Het is vermeldenswaardig dat AIT "dicht bij het 52-weken hoogtepunt handelt" met zijn prijs op 98,66% van zijn 52-weken hoogtepunt, wat het bullish standpunt van de analist bevestigt. Beleggers moeten zich echter bewust zijn dat het aandeel "handelt tegen een hoge koers-winstverhouding in verhouding tot de winst groei op korte termijn", met een PEG-ratio van 4,82 voor de laatste twaalf maanden tot Q1 2025.
Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 17 aanvullende tips voor Applied Industrial Technologies, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.