Op woensdag begon Barclays met de beursanalyse van aandelen Vipshop Holdings (NYSE:VIPS) en gaf het bedrijf een 'overweight'-advies met een koersdoel van $19,00. De waardering van Vipshop door Barclays is gebaseerd op een benadering van ondernemingswaarde (EV) ten opzichte van nominale winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA), wat overeenkomt met de waarderingsmethoden die worden gebruikt voor andere bedrijven in hun dekking.
Het 'overweight'-advies weerspiegelt de visie van Barclays dat Vipshop zijn winstgevendheid kan behouden en een bescheiden omzetgroei kan realiseren ondanks een concurrerend retaillandschap. De analist noemt een beoogde nominale EBITDA-marge van 10%, die naar verwachting de resultaten van het bedrijf zal ondersteunen.
Het koersdoel van Barclays is afgeleid door een multiple van 5 keer EV/nominale EBITDA toe te passen op Vipshop's voorspelde omzet voor het fiscale jaar 2026, inclusief netto contanten. Deze multiple is lager dan die van concurrenten zoals JD.com, Alibaba en Pinduoduo, aangezien Vipshop's bedrijfsmodel voornamelijk gericht is op directe verkoop (1P) en niet significant profiteert van een advertentiebedrijf met hoge marges.
Het koersdoel van $19,00 suggereert een positieve vooruitzicht voor de aandelenkoers van Vipshop. De analyse van Barclays toont vertrouwen in het vermogen van het bedrijf om de uitdagingen binnen de e-commercesector te navigeren en tegelijkertijd zijn financiële resultaten te beschermen en mogelijk te verbeteren.
In ander recent nieuws is Vipshop Holdings het onderwerp geweest van verschillende analistenaanpassingen. Citi verhoogde zijn koersdoel naar $18,00 en handhaafde een koopadvies, ondanks de voorspelling van een daling van de omzet in het derde kwartaal aan de onderkant van de richtlijn van het bedrijf van een daling van 5% tot 10%.
Het bedrijf verlaagde ook zijn niet-GAAP nettowinstverwachting voor het derde kwartaal met 6,2%. Evenzo verlaagde HSBC zijn koersdoel voor Vipshop naar €14,20 en handhaafde een houdadvies vanwege verwachte uitdagingen in de consumentenvraag, waarbij een daling van ongeveer 10% jaar-op-jaar in de omzet voor de tweede helft van 2024 wordt verwacht.
JPMorgan bevestigde zijn 'overweight'-advies voor Vipshop, wat suggereert dat er beperkt neerwaarts risico is voor de aandelenkoers op basis van de huidige waardering, terwijl CLSA Vipshop's aandeel verlaagde van 'outperform' naar 'hold' en het koersdoel aanpaste naar $12 van de eerdere $15,80.
De prestaties van Vipshop in het tweede kwartaal van 2024 toonden een daling van 3,6% jaar-op-jaar in de totale omzet, uitkomend op 26,9 miljard dollar, en een aangepaste nettowinst van Rmb2,2 miljard. De richtlijn van het bedrijf voor het derde kwartaal suggereert een verdere omzetdaling van 5-10% jaar-op-jaar. Toch kondigde Vipshop een aandeleninkoopprogramma van $1 miljard aan, wat de toewijding aan aandeelhouderswaarde aantoont.
InvestingPro Inzichten
De optimistische vooruitzichten van Barclays voor Vipshop Holdings worden ondersteund door verschillende belangrijke metrics van InvestingPro. De K/W-verhouding van het bedrijf van 5,96 en de PEG-ratio van 0,44 voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 geven aan dat het aandeel tegen een lage winstmultiple handelt in verhouding tot zijn groeipotentieel, wat in lijn is met het 'overweight'-advies van Barclays. Dit waarderingsperspectief wordt verder versterkt door een InvestingPro Tip die benadrukt dat Vipshop "handelt tegen een lage K/W-verhouding in verhouding tot de winstgroei op korte termijn."
Ondanks de positieve houding van Barclays is het vermeldenswaard dat het aandeel van Vipshop recent enkele uitdagingen heeft gekend, met een totaalrendement van -16,4% over één maand. Het bedrijf handhaaft echter een sterke financiële positie, zoals blijkt uit een andere InvestingPro Tip die stelt dat Vipshop "meer contanten dan schulden op zijn balans heeft." Deze financiële stabiliteit zou het bedrijf de flexibiliteit kunnen bieden om te navigeren in het concurrerende retaillandschap dat in de analyse van Barclays wordt genoemd.
Voor beleggers die een uitgebreider begrip van Vipshop's potentieel zoeken, biedt InvestingPro 6 aanvullende tips naast de hier genoemde, die een dieper inzicht geven in de marktpositie en financiële gezondheid van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.