Op woensdag heeft Citi een downgrade uitgegeven voor ANGI Homeservices (NASDAQ: ANGI), waarbij het advies is verlaagd van Kopen naar Neutraal. Het bedrijf heeft ook het koersdoel voor de aandelen van het bedrijf aangepast naar €2,00, een daling ten opzichte van het eerdere doel van €3,25.
Het besluit van Citi komt in het licht van de derdekwartaalresultaten die als bevredigend werden beschouwd, en het nieuws dat IAC overweegt zijn belang in Angi af te stoten. De verwachte ommekeer voor Angi wordt nu echter pas in 2026 verwacht, wat aanleiding geeft tot een herbeoordeling van de vooruitzichten voor het aandeel.
De analist van Citi merkte op dat hoewel de prestaties in het derde kwartaal aan de verwachtingen voldeden en een mogelijke afsplitsing door IAC op lange termijn gunstig zou kunnen zijn, de voortdurende productverbeteringen en investeringen van Angi ingewikkeld zijn gebleken en meer tijd hebben gekost dan aanvankelijk werd verwacht. Dit heeft invloed gehad op het groeitraject van het bedrijf. Ondanks het effectieve beheer van de winstgevendheid en productverbeteringen door het management, hebben deze veranderingen nog niet de verwachte groei gestimuleerd, aangezien het managementteam blijft werken aan het identificeren en aanpakken van problemen binnen het platform.
Het rapport van Citi ging verder in op de uitdagingen waarmee Angi wordt geconfronteerd, en stelde dat hoewel er geloof is in het langetermijnpotentieel van het bedrijf, de vooruitzichten op korte termijn beperkt opwaarts potentieel bieden. Met de aandelen van Angi die worden verhandeld tegen ongeveer 8 keer de geschatte EBITDA voor 2025, suggereert Citi dat er meer aantrekkelijke risico/rendement-kansen beschikbaar zijn binnen hun dekkingsuniversum.
De mogelijke afsplitsing van Angi door IAC aan zijn aandeelhouders wordt genoemd als een factor die de vooruitzichten van het bedrijf positief zou kunnen beïnvloeden, vooral op lange termijn. Desalniettemin zoekt Citi naar duidelijkere zichtbaarheid op de voltooiing van Angi's productverbeteringen en investeringen, die complexer zijn gebleken dan verwacht.
Concluderend weerspiegelt Citi's herziene standpunt over ANGI Homeservices een voorzichtige benadering, rekening houdend met de verlengde tijdlijn die nodig is voor de groei-initiatieven van het bedrijf om vruchten af te werpen en de huidige marktwaardering. Het bedrijf benadrukt de behoefte aan betere groei-indicatoren en aantrekkelijkere investeringsmogelijkheden elders.
In ander recent nieuws is ANGI HomeServices gedegradeerd van Kopen naar Neutraal door Goldman Sachs vanwege aanhoudende omzetuitdagingen en een onzekere tijdlijn voor positieve omzetgroei. Tegelijkertijd overweegt moederbedrijf IAC/InterActiveCorp een strategische afsplitsing van zijn winstgevende dochteronderneming, Angi Inc. Dit besluit komt te midden van een stijging van 26% in IAC's digitale advertentie-inkomsten en een aanzienlijk belang in MGM. IAC rapporteerde echter ook een daling van 7% in prestatiemarketing.
De downgrade van Goldman Sachs volgt op ANGI's derdekwartaalresultaten die een geconsolideerde omzetdaling van meer dan 15% jaar-op-jaar lieten zien. Deze daling zal naar verwachting aanhouden tot in het vierde kwartaal van 2024 en het eerste kwartaal van 2025. Desondanks heeft ANGI's internationale segment, met name in Europa, veerkracht getoond met een omzetstijging van 15% jaar-op-jaar.
Deze ontwikkelingen komen terwijl ANGI inspanningen rapporteert voor een operationele ommekeer, waarbij het management positieve resultaten verwacht in 2026. IAC/InterActiveCorp verwacht daarentegen een omzetdaling in het begin van 2025 vanwege nieuwe FCC-regelgeving, maar voorziet daarna een sequentiële groei. Het bedrijf is ook optimistisch over het benutten van OpenAI-technologie om advertentiemogelijkheden te verbeteren en ziet een strategische verschuiving naar langetermijninvesteringen in klantervaring en digitale mogelijkheden. Analisten van verschillende bedrijven hebben deze recente ontwikkelingen en het potentieel voor groei in digitale advertentie-inkomsten opgemerkt.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro werpen aanvullend licht op de huidige financiële situatie van ANGI Homeservices, wat context biedt aan de downgrade van Citi. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €959,73 miljoen, met een K/W-verhouding van 36,27, wat aangeeft dat beleggers nog steeds enige groeiverwachtingen inprijzen ondanks de recente uitdagingen.
InvestingPro Tips benadrukken dat de nettowinst van ANGI dit jaar naar verwachting zal groeien, en het bedrijf is winstgevend geweest over de afgelopen twaalf maanden. Dit sluit aan bij Citi's observatie van het effectieve beheer van de winstgevendheid door het management. Het aandeel heeft echter onlangs een aanzienlijke klap gekregen, met een daling van 23,72% in de afgelopen week en een daling van 24,9% over de afgelopen maand, wat de reactie van de markt op de vertraagde ommekersverwachtingen weerspiegelt.
Interessant genoeg laten InvestingPro-gegevens zien dat ANGI's omzet over de laatste twaalf maanden €1,22 miljard bedroeg, met een daling van 12,6% jaar-op-jaar. Deze omzetkrimp ondersteunt Citi's zorgen over het groeitraject van het bedrijf. De huidige koers van het aandeel van €1,93 ligt ruim onder zowel het analistendoel van €3,25 als de fair value-schatting van InvestingPro van €3,09, wat suggereert dat er potentieel opwaarts potentieel is als het bedrijf zijn ommekersstrategie succesvol kan uitvoeren.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 14 aanvullende tips voor ANGI Homeservices, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.