Op maandag is Lucid Capital Markets begonnen met de dekking van Runway Growth Finance Corp. (NASDAQ:RWAY) met een Neutraal advies en een koersdoel van $11,00 per aandeel. De analyse van het bedrijf suggereert dat RWAY zou moeten handelen op 81% van de verwachte intrinsieke waarde (NAV) eind 2025, die wordt geschat op $13,59.
Runway Growth Finance Corp. staat bekend om zijn unieke strategie van investeren in late-stage venture en early-stage groeibedrijven, waardoor beleggers een alternatief wordt geboden voor traditionele Business Development Company (BDC) kredietverstrekkers in de middenmarkt. Deze aanpak maakt portefeuillediversificatie en potentiële groei mogelijk.
Lucid Capital Markets erkent echter de inherente risico's die gepaard gaan met het investeren in bedrijven in deze stadia. Runway Growth Finance streeft ernaar deze risico's te beperken door selectieve blootstelling aan sectoren en conservatieve kredietverleningsnormen in vergelijking met concurrenten.
De neutrale houding van Lucid Capital Markets is deels te wijten aan de huidige economische onzekerheden en de activa-gevoelige balans van RWAY, die een hoger dan gemiddeld niveau van niet-renderende leningen omvat. De voorzichtige benadering van het bedrijf komt tot uiting in hun aanbeveling om momenteel een "afwachtende houding" aan te nemen ten aanzien van de aandelen van RWAY.
Het koersdoel van $11,00 impliceert een dividendrendement van 14,5% op basis van de prognose voor reguliere dividenden in het boekjaar 2025 van $1,60. Dit staat in vergelijking met het huidige dividendrendement van 15,4% ten opzichte van de aandelenkoers van RWAY ten tijde van het rapport. Een vergelijking met een peergroep van extern beheerde BDC's laat zien dat deze doorgaans handelen tegen een mediane koers-intrinsieke waarde verhouding (P/NAV) van 94% en een mediaan dividendrendement van 11,6% hebben.
In ander recent nieuws heeft Runway Growth Finance Corp. sterke financiële resultaten gerapporteerd voor het derde kwartaal, waaronder een totale beleggingsopbrengst van $36,7 miljoen en een netto beleggingsinkomen van $15,9 miljoen. Deze inkomsten dekten ruimschoots het kwartaaldividend. Daarnaast heeft het bedrijf een definitieve overeenkomst gesloten om te worden overgenomen door BC Partners Credit, met als doel de capaciteiten te verbeteren en tegelijkertijd de onafhankelijkheid te behouden.
De reële waarde van de beleggingsportefeuille van het bedrijf werd gewaardeerd op ongeveer $1,07 miljard, waarbij de netto activa stegen tot $507,4 miljoen en de intrinsieke waarde per aandeel steeg tot $13,39.
Runway Growth Finance maakte ook het aftreden bekend van bestuurslid Gregory M. Share, zoals onthuld in een recente SEC Form 8-K indiening. Opmerkelijk is dat de beslissing van de heer Share om af te treden niet het gevolg was van enig meningsverschil over de activiteiten, het beleid of de praktijken van het bedrijf. De vacature die ontstaat door het vertrek van de heer Share zal worden ingevuld door een kandidaat van OCM Growth Holdings, LLC, conform de Aandeelhoudersovereenkomst van 15 december 2016.
Deze ontwikkelingen volgen op een periode van gedisciplineerde investeringsaanpak door Runway Growth Finance, ondanks veranderende marktomstandigheden. De operationele kosten stegen weliswaar met 6% ten opzichte van het vorige kwartaal tot $20,8 miljoen, maar het bedrijf boekte een ongerealiseerde nettowinst van $9,2 miljoen, in tegenstelling tot een ongerealiseerd nettoverlies in het voorgaande kwartaal.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro voegen diepgang toe aan de analyse van Lucid Capital Markets over Runway Growth Finance Corp. (NASDAQ:RWAY). De aangepaste K/W-verhouding van het bedrijf staat op 6,12 voor de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024, wat suggereert dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is in verhouding tot de winst. Dit sluit aan bij het koersdoel van Lucid dat opwaarts potentieel impliceert.
InvestingPro Tips benadrukken dat RWAY "zijn dividend 3 jaar op rij heeft verhoogd" en "een aanzienlijk dividend uitkeert aan aandeelhouders". Deze tips bevestigen de focus van Lucid op het aantrekkelijke dividendrendement van RWAY, dat volgens InvestingPro-gegevens op een indrukwekkende 28,69% staat. Dit hoge rendement overtreft zowel de huidige 15,4% genoemd in het artikel als de mediaan van 11,6% van de peergroep, waardoor RWAY mogelijk een aantrekkelijke optie is voor op inkomen gerichte beleggers.
Het is echter vermeldenswaard dat InvestingPro Tips ook aangeeft dat "8 analisten hun winstverwachtingen naar beneden hebben bijgesteld voor de komende periode", wat de voorzichtige "afwachtende" benadering van Lucid kan verklaren. Beleggers die een uitgebreidere analyse zoeken, kunnen toegang krijgen tot 4 aanvullende tips en een schat aan financiële gegevens op InvestingPro.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.