JPMorgan heeft maandag het koersdoel voor de aandelen van BRASIL ON EJ NM (BBAS3:BZ) (OTC: BDORY) aangepast, waarbij het werd verlaagd naar R$31,00 van het eerdere R$33,00. Ondanks de aanpassing van het koersdoel handhaafde de firma haar Overweight-rating voor het aandeel, wat duidt op een positieve kijk op de prestaties van de bank.
De JPMorgan-analist wees op de status van Banco do Brasil als een van de grootste banken in Brazilië, met een aanzienlijke aanwezigheid in de Braziliaanse activa- en leningmarkten. De leningportefeuille van de bank wordt beschreven als defensief, met ongeveer 65% bestaande uit leningen voor de agrarische sector en commerciële leningen, die historisch gezien lagere wanbetalingspercentages hebben laten zien.
Hoewel de analist erkent dat er een toename is van niet-presterende leningen (NPL's) binnen de agrarische sector, gelooft hij dat deze trend eerder een terugkeer naar historische normen vertegenwoordigt dan dat het een significante neergang in de kredietcyclus signaleert. De positie van de bank in de agrarische sector, die een belangrijke drijfveer is geweest voor de BBP-groei van Brazilië, werd benadrukt als een sterkte, samen met haar veerkracht tegen verstoring door fintechs vanwege haar blootstelling aan de publieke sector en de agrarische sector.
De analist wees er ook op dat Banco do Brasil aanvullende financiële waarborgen heeft, zoals verzekeringen en onderpand. Ondanks verwachtingen dat het rendement op eigen vermogen (ROE) van de bank mogelijk zijn piek heeft bereikt en geleidelijk zou kunnen dalen door verschillende factoren zoals concurrentie van Patagonia en lagere rentetarieven, werd de waardering nog steeds als aantrekkelijk beschouwd.
Tot slot herbevestigde JPMorgan haar Overweight-rating voor Banco do Brasil, waarbij de aantrekkelijke waardering van de bank werd aangehaald. De firma onderstreepte het potentieel van de bank voor een goede carry, met een geschat dividendrendement van 10% gebaseerd op een uitkeringspercentage van 45%, en het vooruitzicht van een dubbelcijferige groei in boekwaarde.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.