Ontvang premium-data deze Cyber Monday: tot wel 55% korting op InvestingProBENUT DE SALE

Wordt Intel overgenomen door Qualcomm?

Gepubliceerd 04-10-2024, 14:27
INTC
-
QCOM
-
AMD
-
TSM
-
0593xq
-

Er wordt gespeculeerd dat Qualcomm (NASDAQ:QCOM) mogelijk geïnteresseerd is in een overname van Intel (NASDAQ:INTC). Hoewel dit idee niet erg realistisch lijkt, zijn er toch enkele argumenten die ervoor pleiten.

Intel bevindt zich momenteel in een moeilijke situatie: de beurswaarde van het bedrijf is minder dan 100 miljard dollar - een scherpe daling ten opzichte van 2000, toen Intel nog een marktkapitalisatie van meer dan 500 miljard dollar had. Gecorrigeerd voor inflatie zou dit nu meer dan 900 miljard dollar zijn.

Amerikaanse media noemen Qualcomm als mogelijke koper van Intel. Zo'n overname zou Qualcomm waardevolle ontwerpexpertise kunnen opleveren en het bedrijf in staat stellen nieuwe bedrijfsgebieden te betreden, met name in de server- en desktop pc-sectoren, waar Qualcomm momenteel geen eigen producten aanbiedt. Bovendien zouden Intels geïntegreerde grafische processors (IGP's) voor notebookchips een aanzienlijke upgrade zijn in vergelijking met de Adreno grafische eenheid die momenteel in Qualcomm's Snapdragon X CPU's zit. De Adreno GPU is aanzienlijk zwakker dan de grafische oplossingen van AMD Ryzen en Intel Core Ultra.

De kernactiviteiten van Qualcomm, die zich richten op processors en modems voor smartphones, overlappen nauwelijks met het aanbod van Intel. Qualcomm is echter goed gepositioneerd in de autosector, met name op het gebied van chips voor infotainmentsystemen. De overname van Mobileye, een Israëlisch bedrijf dat gespecialiseerd is in chips voor geavanceerde hulpsystemen voor bestuurders (ADAS) en geautomatiseerd rijden en voor het grootste deel in handen is van Intel, zou hier een waardevolle aanvulling kunnen zijn. Qualcomm heeft immers al meer dan een voet tussen de deur in bestuurdersassistentiesystemen met de overname van Nuvia in 2021 en de Zweedse leverancier Veoneer direct daarna.

Wij denken dat Qualcomm een zeer lonend aandeel is. Het is op dit moment erg stijgend. Qualcomm zou een hete kandidaat kunnen zijn voor zeer sterke koersstijgingen. Je kunt een exacte beoordeling van de koersontwikkeling vinden op onze website. Je vindt de link boven deze tekst naast mijn profielfoto.

Bron: InvestingPro

Financiële hindernissen

Zelfs als de geruchten waar zijn, blijven er nog veel vragen onbeantwoord, vooral met betrekking tot de financiering. Qualcomm heeft een marktkapitalisatie van 185 miljard dollar, wat nog niet eens twee keer zo veel is als die van Intel. Een overname zou daarom een enorme financiële uitdaging zijn. In de laatste vier kwartalen heeft Qualcomm een operationele kasstroom van 23 miljard dollar gegenereerd, hoewel de cijfers sterk variëren per kwartaal. Van deze kasstroom moeten echter reguliere betalingen zoals dividenden, aandeleninkoop en betalingen van leningen worden afgetrokken. Intel maakt momenteel ook verlies. Mocht Qualcomm Intel daadwerkelijk overnemen, dan zou dit leiden tot aanzienlijke kredietschulden voor de komende jaren.

Een overname lijkt daarom alleen realistisch als Intel vooraf wordt opgesplitst. Een mogelijke opsplitsing zou de scheiding van chipontwikkeling en chipproductie zijn, waarbij de laatste al actief is als gieterij. Voor Qualcomm zou de overname van de productiedivisie echter onbekend terrein zijn en gepaard gaan met hoge risico's, aangezien Qualcomm van oudsher een “fabless” bedrijf is dat de productie van zijn chips uitbesteedt aan bedrijven als TSMC (NYSE:TSM) of Samsung (LON:0593xq).

TSMC, Samsung of Globalfoundries zouden mogelijk geïnteresseerde partijen zijn voor Intels productiedivisie. Voor Samsung en Globalfoundries zou dit de overname van waardevolle productie-expertise kunnen betekenen, terwijl TSMC zijn productiecapaciteit in één klap aanzienlijk zou kunnen uitbreiden. Tot nu toe zijn er echter nog geen concrete aanwijzingen voor een dergelijke deal.

Patentproblemen met AMD

Een ander struikelblok zou een mogelijk patentconflict met AMD (NASDAQ:AMD) zijn. Zoals het online portaal “The Register” meldt, hebben Intel en AMD in 2009 hun licentieovereenkomst voor het gebruik van de 64-bit extensie x86-64 vernieuwd. Deze overeenkomst staat Intel toe om deze technologie te gebruiken, maar sluit de overdracht van de licentie uitdrukkelijk uit. Als een ander bedrijf Intel zou overnemen, zou er een nieuwe overeenkomst moeten worden gesloten met AMD. Zonder zo'n overeenkomst zouden Intel-processors niet meer verkocht kunnen worden.

Dit zou de financiële situatie extra belasten, aangezien Qualcomm de vele werknemers van Intel zou moeten betalen. Als Qualcomm zijn ingenieurs in plaats daarvan ARM-processors zou laten ontwikkelen, zou een belangrijke bron van inkomsten verloren gaan. Zelfs met massaontslagen op de middellange termijn zou dit economisch zeer riskant zijn. Een realistischere optie zou kunnen zijn om geschoolde arbeidskrachten bij Intel weg te kapen in plaats van het hele bedrijf over te nemen.

Je kunt alle analyses over Intel, Qualcomm, Samsung en AMD (en nog veel meer) vinden op onze website (link staat bovenaan naast mijn profielfoto).

Disclaimer/risicowaarschuwing:
De artikelen die hier worden aangeboden zijn uitsluitend bedoeld ter informatie en vormen geen aanbevelingen om te kopen of te verkopen. Ze mogen noch expliciet noch impliciet worden opgevat als een garantie voor een bepaalde koersontwikkeling van de vermelde financiële instrumenten of als een oproep tot actie. De aankoop van effecten houdt risico's in die kunnen leiden tot het volledige verlies van het belegde kapitaal. De informatie is geen vervanging voor deskundig beleggingsadvies op maat. Er wordt geen aansprakelijkheid aanvaard of garantie gegeven voor de actualiteit, juistheid, geschiktheid en volledigheid van de verstrekte informatie of voor financiële verliezen. Dit zijn uitdrukkelijk geen financiële analyses, maar journalistieke teksten. Lezers die beleggingsbeslissingen nemen of transacties aangaan op basis van de hierin verstrekte informatie doen dit op eigen risico. De auteurs kunnen op het moment van publicatie effecten bezitten van de besproken bedrijven/effecten/aandelen en daarom kan er sprake zijn van belangenverstrengeling.

Actuele commentaren

Volgend artikel wordt geladen...
Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.