Ongeacht de afloop, is oktober nu al een bijzondere maand waar extreme angst en hebzucht elkaar in rap tempo afwisselden. Halverwege deze maand leken de beurzen in een bear markt terecht te komen; afgelopen week lijkt het erop alsof nieuwe all time highs in de kaarten liggen. Er was ook veel nieuws waarop de beurzen afgelopen week heftig reageerden: een goed Europees PMI cijfer, Europese QE geruchten, een toename van consumentenbestedingen, een vierde Ebola geval in de VS en een uitgelekt rapport met betrekking tot de stresstest van Europese banken. In zware oversold condities begonnen de beurzen maandag aan een furieuze rally, die velen handelaren verbaasde. Het was een teken van de stieren dat zij zich nog lang gewonnen willen geven en nog niet klaar zijn met één van de grootste bull markten ooit. Of ze daarin gaan slagen, weet helaas niemand. Het belooft (wederom) een spannende week te worden, waar zondag de resultaten van de banken stresstest naar buiten worden gebracht en woensdag de Fed waarschijnlijk gaat aankondigen dat QE geen vervolg krijgt. Ook krijgen we dan voor de zoveelste keer te horen dat renteverhogingen voorlopig van de baan zijn.
INDICES
De AEX maakte de rally afgelopen week af van de low die de week daarvoor werd gemaakt. Een ongekende run van 366 naar ruim 396. Precies tot op de 50% Fibonacci retracement, vandaar de aanname dat deze index aankomende week eerst een stapje terug kan gaan voordat er een beslissing kan worden genomen voor de rest van het jaar. Het onderliggende Fibonacci niveau ligt op 390 en als dit houdt ziet het er rooskleurig uit voor de bulls. De bearcase is dat de koers momenteel onder alle belangrijke MA’s acteert en dat bijvoorbeeld de EMA 20 nu dalende is. Rond 403 bevindt zich de belangrijke MA 200 en of deze gebroken gaat worden zal worden betwijfeld door de beren. Het zal in ieder geval behoorlijke weerstand bieden. Onder 390 wordt het plaatje bearish en ligt de weg naar 380 en lager open.
De DAX maakte een zelfde beweging als de AEX. De chart is zeer bearish, ondanks een mooie rally afgelopen week. De groene en rode horizontale lijnen stellen steun resp. weerstand voor. Boven de rode lijn is wordt het (redelijk) bullsish, onder de groene lijn (zeer) bearish. Afgelopen vrijdag ondervond de DAX weerstand van een dalende EMA 20.
De S&P 500 geeft een ander beeld. Net als als de Europese indices was hier sprake van een ongekende V-shape rally, met het verschil dat deze index een aanval lijkt te willen maken op nieuwe all time highs. Maar wees voorzichting. De beste bullcase is dat de index nu enkele dagen zijwaarts gaat of licht daalt op afnemend volume. Er zit namelijk een muur aan potentiele weerstand, hier aangegeven met de twee horizontale lijnen. De index kwam al van ver, dus het is aannemelijk dat deze nu een stapje terug doet. Op termijn blijft dit een zeer bullish plaatje, mede getuige de eerdere V-shape bounces vanaf februari. De laatste in oktober is ongetwijfeld de meest heftige in omvang:
Een goede handelsweek!
Optietrading.com – Mischa Snijders & René van de Vondervoort