Het tempo waarmee aandelen afgelopen week werden uitgespuugd was ongekend en sinds 2012 beleefden de beurzen niet zo’n slechte week. Op mijn twitterstream wordt al druk gespeculeerd over een bounces op steunlijnen, oversold RSI’s en andere indicatoren. Het is mijns inziens Russisch roulette aangezien we al weken te maken met een veel belangrijker patroon: lagere toppen en lagere dalen. Het geeft aan dat verkopers nog lang niet klaar zijn en volledige controle over de markt hebben. De markt heeft een ander karakter gekregen: van buy the dip naar sell the rally. Het kan lucratief zijn om intraday op een potentiele bodem te kopen, maar dit is alleen weg gelegd voor de allerbesten (en allersnelsten). De hamvraag hier luidt: wil je handelen op de trend of op de bounce? In een normaal functionerende markt doen kopers en verkopers hun ding: de ene keer zien we feestende stieren, een andere periode komen de beren hun zegje doen. Met simpele Technische Analyse kun je dan een heel eind komen, maar als de markt een abnormaal karakter begint te krijgen spelen andere emoties zoals ‘fear’ en ‘greed’ een grotere rol. Op dat moment kun je nog zoveel lijntjes trekken of indicatoren erbij halen, maar die werken vaak alleen maar averechts. Normaal ben ik een vaste koper wanneer de RSI van een index op 30 staat en verkoper wanneer de RSI 70 of hoger heeft bereikt. Maar nu niet, omdat ik er niet zeker van ben dat deze niveau’s zullen standhouden. Integendeel: binnen onze handelsgroep hebben we langer lopende bearishe optieconstructies ingenomen. Met name de agressiviteit en het tempo van de beren, tezamen met een markt die gebukt gaat onder extreme angst zien we dat de korte en middellange trend is gedraaid en dat de lange trend op een kantelpunt staat. Komt er dan geen bounce? Natuurlijk wel: juist in deze marktomstandigheden kunnen we veel volatiliteit verwachten met scherpe dalingen en venijnige oplevingen. Maar voorlopig is de markt schuldig tot onschuldig bewezen. Ook bij de eerste de beste bounce blijft de markt schuldig. Pas wanneer we een consistente reeks met hogere dalen en hogere toppen zien herzie ik mijn handelsinstelling.
INDICES
Twee simpele grafieken van de AEX laten de huidige stand van zaken zien, de week- en daggrafiek. Op de weekgrafiek hieronder zie we dat de lange termijn steun op het punt staat geraakt te worden.
Op de daggrafiek zien we dat middellange termijn steun aan een zijden draadje hangt:
Bye bye DAX (weekgrafiek). Rond 8000 melden we ons weer, wanneer het Hoofd en Schouderpatroon is afgerond.
De Dow 30 sluit onder de MA 200. Het verleden, eerder dit jaar in Februari, wijst uit dat dit niet erg hoeft te zijn maar dan moet er wel snel een ‘reversal’ komen. Zo niet en blijft de MA 200 nu weerstand bieden in plaats van steun, is er nog een lange weg naar beneden te gaan.
Zelfde geldt voor de Nasdaq:
De S&P 500 stuit op de MA 200, maar na het zien van de vorige charts, is dit zeker geen koopmomentje.
De Russell 2000 is in “full correction mode”
Een goede handelsweek!
Optietrading.com – Mischa Snijders & René van de Vondervoort