Ondanks het gepraat over een technologiebubbel, stijgende obligatierendementen en extreme volatiliteit staat de Amerikaanse aandelenmarkt nog altijd sterk. De bedrijfswinsten zijn robuust, bedrijven zitten goed in het geld na de invoering van de Amerikaanse belastinghervormingen, de inflatie is onder controle en de Amerikaanse economie weet nog steeds banen te creëren.
Dat is mooi voor aandelenbeleggers, die sinds de financiële crisis van 2008 geen grote neergang meer hebben meegemaakt. Maar wanneer de koersen zo de hemel in schieten, zijn slimme beleggers juist op hun hoede voor een correctie of een economische neergang.
NYSE:Morgan Stanley's aandelenstrategen hebben recentelijk de risico's van de huidige opmars aangegeven die met name veroorzaakt was door de hoogvliegende technologiebedrijven. De analisten van de investeringsbank geven nu de voorkeur aan defensieve aandelen die beter presteren in moeilijke economische tijden, in plaats van aan de mogelijkerwijs overgewaardeerde technologieaandelen.
Volgens Michael Wilson, hoofd aandelenstrategie voor de Verenigde Staten bij Morgan Stanley, wordt het tijd voor de technologieaandelen om een stapje terug te doen nu de handelsspanningen tussen de VS en China escaleren, wat een bedreiging vormt voor de waarderingen van bedrijven die voor hun verkopen afhankelijk zijn van de op één na grootste economie ter wereld.
De VS en China legden vorige week wijderzijdse invoerheffingen ter waarde van $34 miljard op en het Witte Huis heeft zojuist een lijst met voor $200 miljard aan extra Chinese goederen die ook geraakt zouden kunnen worden uitgebracht. Het lijdt weinig twijfel dat China zal reageren met soortgelijke tegenmaatregelen.
De Morgan Stanley strategen zeiden dat de technologische sector de afgelopen maanden geprofiteerd heeft van een bedrieglijk gevoel van veiligheid. "We nemen aan dat ook deze sector niet immuun is voor de veranderende houding ten opzichte van risicovolle activa die we op verschillende markten zien", zei Wilson in een rapport, geciteerd door CNBC op haar website.
Hoe zou u uw portefeuille in evenwicht moeten brengen om het te beschermen tegen markten die lelijk omslaan of tegen vertragende economische groei? Een oplossing is om uw portefeuille te diversifiëren met recessiebestendige aandelen. De volgende twee bedrijven genereren opbrengsten tijdens iedere economische conjunctuur. En wellicht nog beter, investeerders kunnen erop rekenen dat hun dividenden regelmatig worden uitbetaald.
Enbridge: Aantrekkelijk in onzekere tijden
Op de lijst met defensieve namen, ook wel anticyclische aandelen genoemd, staan nutsbedrijven bovenaan. Bedrijven die stroom of gas leveren aan huizen en kantoren, olie en gas transporteren en opslagtanks bouwen zijn geweldige voorbeelden van bedrijven die goed presteren tijdens een neergaande markt.
Deze bedrijven zijn ook gevoelig voor de rentetarieven. Wanneer de Federal Reserve (of een andere centrale bank) de investeringskosten verlaagt om de groei in een vastgelopen economie te stimuleren, doen deze aandelen het nog beter.
Onder de nutsbedrijven gaat onze voorkeur vooral uit naar Enbridge (NYSE:ENB), de grootste pijpleidingbeheerder in Noord-Amerika.
De aandelen van Enbridge springen weer op nadat het management vorig jaar een groot reorganisatieplan heeft aangekondigd om de zorgen over het hoge schuldenniveau weg te nemen. Sindsdien heeft het in Calgary gevestigde bedrijf activa verkocht ter waarde van $5,71 miljard om zich te concentreren op zijn drie kernactiviteiten: oliepijpleidingen, gaspijpleidingen en gasbedrijven.
Het vastgelegde bedrijfsmodel voor pijpleidingen en nutsvoorzieningen van de onderneming is zeer behoudend, aangezien 96% van de cashflow wordt gegenereerd door langlopende commerciële contracten. Met een slotkoers gisteren van $35,41 en een jaarlijks dividendrendement van 5,9% is het een aantrekkelijke defensieve koop.
Coca-Cola: Sterke merknamen, jaarlijkse dividendstijgingen
Coca-Cola (NYSE: KO) is simpelweg één van de beste defensieve aandelen om de volgende recessie te weerstaan. Het grootste frisdrankbedrijf ter wereld bezit of licenseert meer dan 500 dranken, inclusief frisdranken, flessenwater, sappen en ijsthee. Het verkoopt zijn producten in meer dan 200 landen en heeft 21 individuele merken die $1 miljard of meer aan jaaromzet genereren, zoals Sprite, Minute Maid en Fuze Tea.
Het is ook marktleider in een aantal van zijn belangrijkste productie-activiteiten
Het bedrijf heeft zijn dividend gedurende de afgelopen 56 jaar op rij weten te verhogen. Dat is meer dan genoeg bewijs van de kracht van het merk en het vermogen van het bedrijf om goed te presteren tijdens recessies, marktdalingen en veranderende consumentenvoorkeuren.
Eerder dit jaar verhoogde Coca-Cola het jaarlijkse dividend met 5,4% tot $1,56 per aandeel, ten opzichte van $1,48 per aandeel in 2017. Het aandeel sloot gisteren af op $44,79. Met een jaarlijks dividendrendement van 3,51% zijn Coca-Cola aandelen ideaal voor wie bescherming zoekt tegen malaise op de markten.