Na een dag van forse verliezen op de Europese aandelenbeurzen (-3,6 procent) lijken de beleggers vandaag weer wat tot rust te komen. Het blijkt voor velen altijd weer moeilijk om rationeel met dit soort extreme geopolitieke spanningen om te gaan. Wat dat betreft is de reactie van gisteren niet vreemd, beleggers in paniek drukken nu eenmaal snel op de verkoopknop. Maar we weten ook allemaal dat paniek vaak een slechte raadgever is. Hoe dan met dit soort situaties om te gaan?
Allereerst begint beleggen altijd met een solide beleggingsplan waaraan je je kunt houden, ook in slechte tijden. Voor een gedeelte van je vermogen ben je dus risicomijdend, zodat je ongeacht wat er ook gebeurt, voor de afzienbare tijd aan al je verplichtingen kunt voldoen. Dat zorgt voor rust en zorgt er ook voor dat je met de rest van je vermogen het nodige risico op de lange termijn kan dragen. Daarmee kun je jezelf een soort van buy-and-hold strategie veroorloven. Zeker als je een goed gespreide portefeuille van marktleiders opgebouwd hebt. Onverwachte koersduikelingen van 10 tot 20 procent, die bijna elke jaar wel eens plaats vinden om wat voor reden dan ook, raken je gemoed dan veel minder. Waardoor je minder de neiging krijgt om je posities in onrustige tijden te liquideren. Bedenk dat er aan de zijlijn nog nooit winst is gemaakt.
Wel blijft het uiteraard zaak om je individuele beleggingen dan stuk voor stuk te bekijken en je af te vragen of datgene dat de paniek veroorzaakt, ook grote impact heeft op jouw beleggingen. Alleen al die benadering kan voor veel rust zorgen en wie zijn huiswerk daarbij goed doet, zal vaak al snel zien dat de veroorzaker van de spanningen doorgaans geen grote impact heeft op de onderliggende waarde van zijn beleggingen. Valt een van de beleggingen wel door de mand, dan is het slechts een kwestie van accenten in je portefeuille verschuiven.
Want zeg nou eerlijk, zouden er veel mensen zijn die morgen vanwege Poetin hun wintersportvakantie naar Frankrijk of Oostenrijk cancelen? Zou ASML (AS:ASML) vanwege de ellende in de Oekraïne minder chipmachines verkopen? Of zouden we met z’n allen minder gaan googelen? Het klinkt cru maar het leven van de meeste mensen in de wereld gaat op normale wijze door. Natuurlijk nemen de risico’s van een nóg hogere inflatie en iets lagere economische groei toe, maar echt veel impact zal de Russische invasie in de Oekraïne op de wereldeconomie waarschijnlijk niet krijgen.
Tot dat besef leken beleggers op Wall Street gisteren ook te komen. Ze hielden zich aan het motto “kopen als de kanonnen bulderen”. De Dow, S&P 500 en de Nasdaq stegen met respectievelijk 0,28 procent, 1,50 procent en 3,35 procent. Technologie aandelen lijken daarbij een soort nieuwe safe haven te worden. De meesten van hen zullen immers weinig hinder hebben van hetgeen er nu in de Oekraïne gebeurt én… de markt prijst nu in de Verenigde Staten dit jaar één renteverhoging minder in.
Een andere tak van sport die het gisteren uitstekend deed, was die van de duurzame energie. Het besef dat we snel van de fossiele brandstoffen af moeten en dan met name van het Russische gas, deed gisteren bijvoorbeeld de koers van het Deense Ørsted (CSE:ORSTED) met meer dan 15 procent stijgen. Blijkbaar verwachten beleggers een golf aan nieuwe opdrachten. Daarnaast zal de onderneming de laatste weken goed profiteren van de harde stormen, zeker na een jaar met opvallend weinig wind.
Holcim klopt de verwachtingen
De Frans-Zwitserse producent van bouwmaterialen Holcim (SIX:HOLN) versloeg vanochtend de analistenverwachtingen met zijn vierde kwartaalcijfers. De omzet steeg afgelopen kwartaal met 16,7 procent tot 6,99 miljard Zwitserse frank waar de consensus op 6,73 miljard lag. Daarbij steeg de operationele winst met 5,6 procent tot 1,09 miljard waar de markt op een stijging van 2,2 procent gerekend had. Over het gehele jaar 2021 zette de cementboer recordcijfers in de boeken. De omzet dikte met 16 procent aan tot 26,8 miljard frank en de netto jaarwinst zonder bijzondere posten steeg met 28,8 procent tot 2,45 miljard frank. Per aandeel komt dat uit op 3,98 Zwitserse frank waarvan Holcim 2,20 frank aan dividend wil uitkeren, een verhoging van 10 procent. Voor het komende jaar rekent de onderneming op een stijging van de netto omzet van 6 procent en daarnaast verwacht Holcim voor het vierde jaar op rij een free cash flow van hoger dan 3 miljard Zwitserse frank te genereren.