General Electric (Houden) wist in het tweede kwartaal een operationele winst te realiseren van 0,39 dollar per aandeel. Dit is bijna 10% meer dan een jaar eerder. De organische groei van het bedrijf kwam jaar-op-jaar uit op 8%. Daarnaast groeide het aantal orders met 4%. Dit reflecteert volgens ons een gezonde groei van de kernactiviteiten van General Electric. De resultaten van het bedrijf waren in lijn met onze verwachtingen.
De groei van General Electric (GE) werd gestabiliseerd door de verschillende industriële activiteiten. Zo werd de matige vraag vanuit de gezondheidszorg in de VS gecompenseerd door de luchtvaartactiviteiten. De geconsolideerde industriële operationele marge verbeterde met 20 basispunten ten opzichte van vorig jaar. Onze huidige verwachtingen voor GE baseren wij op een voortdurende verbetering van de operationele marges. Deze verbetering is het gevolg van besparingen op overheadkosten. Ook recente overnames in de segmenten olie, gas en luchtvaart hebben hieraan bijgedragen. Wij herhalen op basis hiervan onze schatting voor de fair value van 29 dollar.
De kwartaalresultaten werden enigszins overschaduwd door updates over de stappen rondom Synchrony en Alstom. GE verwacht eind juli een formele spin-off van Synchrony. GE zal echter een belang van 85% houden in het bedrijf.
Verder kreeg GE goedkeuring, van de Franse regering en de raad van bestuur van Alstom, om een deel van de energieactiviteiten van Alstom over te nemen. Deze deal zal naar verwachting medio 2015 rond zijn. Een langetermijnstrategie van GE is om de blootstelling aan industriële activiteiten in de totale omzet te verhogen. Hier past zowel de Alstom- als de Synchronytransactie in. Het bedrijf mikt erop om 75% van de winst in 2016 te behalen uit industriële activiteiten.