Beleggers gaan vandaag vol goede moed het weekend tegemoet. Met hun hoofd in de wind trotseren ze een storm aan slechte cijfers. Gisteren liet ECB voorzitter Lagarde al weten dat de groeivooruitzichten voor de eurozone verder verslechterd zijn en dat de ECB nu rekent op een daling van 8,7 procent van het bruto binnenlands product voor dit jaar. Vanochtend zien we vervolgens dat de Duitse fabrieksorders in de maand april met maar liefst 25,8 procent op maandbasis zijn gedaald waar economen op ‘slechts’ 19,1 procent rekenden. Op jaarbasis daalden de orders zelfs met 36,6 procent. Daar houdt het niet op. De handelsdag staat verder in het teken van het Amerikaanse banenrapport. Hier verwachtten analisten dat in mei acht miljoen banen verloren zijn gegaan, wat het werkloosheidspercentage op 19,5 procent brengt, het hoogste niveau sinds de crisisjaren ’30 van de vorige eeuw.
Vanwaar dan het optimisme op de financiële markten? Welnu, alle gepubliceerde cijfers zijn over het verleden en beleggers kijken juist vooruit. Het is zoals Chistine Lagarde zei, de bodem lijkt in mei bereikt hoewel de mate van herstel onduidelijk is.
Maar beleggers zijn ook tevreden met de meer dan verwachte steun. Gisteren breidde de ECB het Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) met nog eens 600 miljard euro uit tot 1.350 miljard euro, waar vooraf op een ‘extraatje’ van 500 miljard euro werd gerekend. Nu is dat vooral goed voor ‘Wall Street’ maar bondskanselier Angela Merkel zorgde op haar beurt voor de Duitse ‘Main Street’ door een extra steunpakket van 130 miljard euro bekend te maken.
Adidas (DE:ADSGN) back in business
Daarnaast bleek dat de eerder in de week bekend gemaakte goede Chinese inkoopmanagers indices, die er op duiden dat China weer op het groeipad is beland, door Adidas werden bevestigd. Nu alle winkels van Adidas in China sinds midden april weer geopend zijn verwacht Adidas dat de omzet in die regio in het tweede kwartaal weer op hetzelfde niveau komt te liggen als in dezelfde periode vorig jaar. Wie weet profiteert het straks nog van een extra focus op gezondheid.
American Airlines (NASDAQ:AAL) skyhigh
Helemaal goed verging het gisteren American Airlines op de beurs. De vliegtuigmaatschappij verwacht in juli al weer op 55 procent van haar binnenlandse capaciteit te kunnen vliegen. Bovendien mogen buitenlandse vliegtuigmaatschappijen weer beperkt op China vliegen. Het aandeel steeg met maar liefst 41 procent.
Preken voor eigen parochie
Al met al gaat het weer hard omhoog en intussen kunnen we dan ook de eerste geluiden horen dat het herstel van de beurzen te snel gaat. De eerste partijen proberen je alweer de angst aan te praten dat de beurs te hoog staat en dat er weer een forse correctie naar beneden aankomt. Laten we echter niet vergeten dat heel veel partijen baat hebben bij beweging op de beurs, welke kant de koersen ook opgaan. De handelsafdelingen van banken hebben, kort door de bocht, zo de meubels gered het afgelopen cijferseizoen. Zakenbank Morgan Stanley lijkt het bont te maken door te stellen dat zijn eigen hedgefonds intussen 40 miljard dollar heeft ingezet om te profiteren van een daling van de Euro Stoxx 50. Dat lijkt op ‘putting the money where the mouth is’, maar het vertelt er niet bij waar het allemaal long zit.
Eigenlijk is die ‘inzet’ helemaal niet zo onlogisch. Zoals het Covid-19 virus vooral de oudere en zwakke mensen treft, zo zie je eenzelfde effect van de lockdowns op bedrijven uit de ‘oude economie’ en op bedrijven die al onder een forse schuldenlast gebukt gingen. De Euro Stoxx 50 blijft momenteel daardoor achter bij de meer techgerelateerde indices zoals de AEX, om het over de bijna nieuwe all-time high van de NASDAQ maar niet te hebben. Vaar daarom niet blind op kreten dat de beurs te hoog staat, ook al komen ze van gerenommeerde partijen. Denk zelf na en trek je eigen plan. Beleg in sterke bedrijven met goede vooruitzichten. Beleg in de winnaars van morgen.