Gisteren kwam het Franse installatiebedrijf Schneider Electric (EPA:SCHN) met een kwartaalupdate. Als gevolg van de recente lockdown in Shanghai is het bedrijf voorzichtig over de nabije toekomst en gaf het een omzetwaarschuwing af voor de omzet in China in het lopende kwartaal. De autonome omzet van het totale concern in de eerste drie maanden steeg met 9,8 procent. De omzet steeg in alle vier regio’s die Schneider hanteert en kwam uit op 7,57 miljard euro. Er was een sterke vraag naar de producten en diensten van Schneider in alle eindmarkten maar de onderhoudswerkzaamheden hadden het lastig vanwege tekorten aan materiaal en omdat men niet overal toegang verkreeg vanwege COVID-19. Winstcijfers werden niet bekend gemaakt.
Al eerder had Schneider besloten om geen orders meer aan te nemen in Wit Rusland en Rusland vanwege de inval in Oekraïne. Ook werden hier geen nieuwe investeringen meer gedaan. Gisteren maakten de Fransen bekend hun Russische ondernemingen te verkopen aan het lokale management. Als gevolg hiervan zal in het lopende kwartaal een non-cash afschrijving plaatsvinden van ongeveer 300 miljoen euro aan boekwaarde van de ondernemingen en zal er voor ongeveer 120 miljoen aan valutaverlies genomen worden. Schneider haalde ongeveer 2 procent van zijn omzet uit Rusland.
Tenslotte vertelde het bedrijf goed op dreef te zijn met de inkoop van eigen aandelen. Er is dit jaar al voor zo’n 120 miljoen euro aan aandelen ingekocht. Ondanks de problemen in China en de onzekere macro-economische omstandigheden in Europa, herhaalde het bedrijf zijn eerder afgegeven outlook voor het gehele jaar. Toch schrokken beleggers gisteren van de update en daarom ging het aandeel in de opening als snel ruim 4 procent lager. Later herstelde de koers weer en sloot het gisteren uiteindelijk 0,6 procent lager. Vandaag werd de update alsnog gewaardeerd en stijgt het aandeel weer. Wij houden de aandelen voor onze cliënten stevig vast.
Mooie kwartaalcijfers voor Stora Enso
Het Finse Stora Enso (HE:STERV) is één van de grootste producenten van (papieren) verpakkingsmaterialen. Daarnaast is het de grootste private bezitter van bosgrond en levert het hout aan de bouw en grondstof voor de biomassa verbrandingsovens. Voorheen was Stora Enso ook een papierproducent voor lees- en schrijfmateriaal maar dit is geen kernactiviteit meer. Alleen in België wordt de papierfabriek vooralsnog aangehouden, de rest wordt verkocht. Stora Enso heeft vol ingezet op duurzaamheid en is van mening dat alles wat nu gemaakt wordt van fossiele brandstoffen vervangen kan worden door materiaal van bomen. Het bedrijf investeert volop in R&D om dit te bewerkstelligen. Zo maakt het papieren rietjes en deksels. Samen met Picadeli, Europa’s grootste producent van take away salades, heeft het de plastic verpakkingen van salades vervangen. Ook hebben de Finnen een methode uitgevonden om koolstof gemaakt van bomen te gebruiken voor batterijen en zo de koolstof gemaakt van olie (grafiet) te vervangen. De productie is inmiddels gestart en Stora Enso voorziet op termijn hier een omzet van minimaal 1 miljard euro mee te kunnen gaan behalen. De koolstofmarkt voor batterijen groeit met 30 procent per jaar.
Vanochtend kwam Stora Enso met de kwartaalcijfers en die waren erg goed. De omzet steeg ten opzichte van het eerste kwartaal van 2021 met 23 procent tot 2,8 miljard euro. Er werd 2,69 miljard verwacht. Het operationele resultaat (EBIT) kwam 53 procent hoger uit op 503 miljoen euro, waar analisten de lat legden op 451,2 miljoen. Het is de hoogste winst in 20 jaar tijd. De nettowinst per aandeel kwam 59 procent hoger uit op 35 eurocent. Er werd 41 eurocent verwacht en dus was deze verwachting bij nader inzien te hoog gespannen.
Een risico voor beleggers in Stora Enso is het feit dat veel bezittingen, naast Zweden, gelegen zijn in Finland aan de grens met Rusland. De bezittingen in Rusland, twee houtzagerijen en bosgrond, worden verkocht aan het lokale management. Deze desinvestering zal geen materiële gevolgen hebben voor de omzet en winst van het bedrijf. De activiteiten in Rusland waren zo’n 3 procent van de omzet. De aandelen worden verhandeld op de Finse beurs in Helsinki. Beleggers hadden wat moeite met het doorgronden van de kwartaalupdate, vooral vanwege de lagere winst per aandeel dan verwacht. Maar ook de outlook, ‘dezelfde operationele winst als in 2021’, oogt zeer voorzichtig gezien de prima resultaten in het eerste kwartaal. Het aandeel begon dan ook flink lager maar herstelde gedurende de dag ietsjes. Het aandeel staat dit jaar ongeveer 12 procent in de plus. Met een dividendrendement van ongeveer 3 procent maakt dat 15 procent voor dit jaar.