De nieuwe obligatie Allied Universal Holdco LCC's is nu ongeveer een maand geleden uitgegeven en blijft op de secundaire markt dichtbij pari. De prijzen van de lening zijn met andere woorden nog maar weinig geëvolueerd ten opzichte van de emissieprijs die op 100% van de nominale waarde lag.
De recentste transacties van deze obligatie in coupures van 100.000 euro (vervaldag op 1 juni 2028 en een coupon van 3,625%) gebeurden allemaal rond een prijs van 100,25% van de nominale waarde. De belegger strijkt derhalve een rendement van 3,59% op. Hierbij wordt rekening gehouden met een "B" rating in de "High yield"-categorie (speculatief) bij Standard & Poor's.
We herinneren u er nog even aan dat deze obligatie werd uitgegeven in het kader van een grotere operatie waarbij het equivalent van 3 miljard euro werd opgehaald, verdeeld over vier obligaties (in dollar, euro en Britse pond). Al deze obligaties zijn nu beschikbaar op de secundaire markt.
Hiermee verzekerde Allied Universal, een leverancier van security- en bewakingsdiensten, zich van financiering voor zijn overnamebod op het Britse G4S (LON:GFSl), wereldwijd de nummer 1 in security. Dat bod bedroeg 3,8 miljard Britse pond (+/- 4,44 miljard euro aan de huidige koers) of 245 pence per aandeel.
Marktleider in security
Allied Universal is een Amerikaanse security- en bewakingsfirma die haar klanten toelaat zich op hun core business te concentreren. De groep heeft als klanten ondernemingen uit de opleidingensector, de gezondheidssector, de detailhandel, het commercieel vastgoed, maar ook bijvoorbeeld campussen van overheidsinstellingen. Ze hebben eveneens gespecialiseerde, op maat gemaakte beveiligingsdiensten ontwikkeld waarbij de inzet van werknemers, data en technologie hand in hand gaan.
De groep is in 85 landen actief, maar wel vooral in Noord-Amerika. De gegevens op de website van het bedrijf leren ons dat het meer dan 800.000 mensen tewerkstelt en een jaaromzet van circa 18 miljard dollar behaalt.
Een versterkte mondiale aanwezigheid
Bij de emissie van de obligatielening in kwestie liet Moody's eind april noteren dat Allied Universal met de overname van G4S zijn inkomsten bijna zal verdubbelen en ook zijn Noord-Amerikaanse klantenbestand met 25% zal zien stijgen. Dankzij de overgenomen markten in Europa (met name het VK, België en Nederland) zal Allied Universal nu op grotere schaal en geografisch meer verspreid operationeel zijn. Moody's herinnerde er ook aan dat het bedrijf nu uit meer gediversifieerde bronnen inkomsten zal kunnen halen aangezien een derde van de omzet in andere valuta dan dollar zal zijn.