Geschreven voor Investing.com in het Engels op 18 april 2018.
Komende vrijdag 20 april zullen ongeveer 20 OPEC- en niet-OPEC olie-ministers elkaar ontmoeten in Jeddah, Saoedi-Arabië om hun productieverminderingsovereenkomst in olie te bespreken. The Joint Ministerial Monitoring Committee (JMMC) zal de OPEC vragen of de productieverminderingsovereenkomst al dan niet moet worden verlengd tot 2019. De bijeenkomst zal een duidelijke leidraad vormen voor de manier waarop de OPEC en haar partners zullen optreden tijdens hun bijeenkomst in 2018 in Wenen.
Veel bankanalisten verklaren de olievlek grotendeels opgelost. Dit, zeggen ze, blijkt uit het feit dat de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten de olieprijzen vorige week hebben opgedreven. Afgelopen zomer resulteerden soortgelijke spanningen niet in een even grote stijging van de olieprijze omdat de olievoorraden in de wereld toen hoger waren. Het IEA ging ermee akkoord dat de gegevens over wereldwijde olievoorraden de conclusie ondersteunen dat OPEC en haar partners hun doel hebben bereikt.
Vanuit het perspectief van OPEC kan input van buitenstaanders nuttig zijn, maar de eigen gegevens, voorspellingen en doelen van OPEC zijn wat echt telt. Uiteindelijk zal Saoedi-Arabië, het meest krachtige lid van OPEC, waarschijnlijk het beleid bepalen.
Saoedi-Arabië heeft de OPEC ertoe aangezet de olieproductie vrijwillig te verlagen - gemiddeld 574.000 vaten per dag - volgens S&P Global Platts. De vraag is of Saudi-Arabië de productieverminderingen wil voortzetten of niet. Recente opmerkingen van de Saoedische olie-minister suggereert dat hij de productieverminderingen wil voortzetten in 2019 omdat hij niet denkt dat investeringen in olieprojecten op voldoende niveaus zijn teruggekeerd.
Russische inbreng zal ook van belang zijn. Het is niet duidelijk waar Rusland op dit punt, de productieverminderingen, erin staat. In januari 2018, toen het JMMC in Oman bijeenkwam, drong Rusland de OPEC aan om te praten over het beëindigen van de productieverminderingen aan het eind van dit jaar. Sinds die tijd is het gesprek echter verschoven. Rusland en Saudi-Arabië bespreken nu een langetermijnkader voor samenwerking op het gebied van olie en andere energievraagtukken. Een langetermijnovereenkomst voor productieverlagingen is onwaarschijnlijk, maar een langetermijnkader voor samenwerking is waarschijnlijker. Rusland roept niet langer op tot beëindiging van de productievermindering.
Een optie die de OPEC en haar partners wellicht overwegen, is het handhaven van de totale productievereiste, terwijl de quota per land worden versoepeld. Dit zou enige flexibiliteit mogelijk maken voor landen als Azerbeidzjan, Kazachstan en Irak die de opgelegde quota hebben geschonden en vaak overmatig geproduceerd hebben.
Het succes van OPEC bij het terugdringen van de olieproductie is grotendeels het gevolg van onvrijwillige bezuinigingen uit Venezuela en Angola. Angola ziet de productie afnemen naarmate de olievelden ouder worden en ze daardoor minder olie produceren. De olieproductie van Venezuela in maart, volgens S&P Global Platts, daalde met 80.000 vaten per dag naar slechts 1,49 miljoen vaten per dag. Buiten de staatsstaking Petróleos de Venezuela (PDVSA) in 2002 en 2003 is dit het laagste productieniveau voor het olie- en gasbedrijf van het land dat Platts heeft waargenomen sinds het begon met het meten van de olieproductie van OPEC. Dit is grotendeels te wijten aan de financiële crisis in Venezuela die waarschijnlijk nog enige tijd zal aanhouden. De productiedaling in Venezuela zal zich waarschijnlijk in april voortzetten, vooral omdat PDVSA-oliearbeiders nu massaal aftreden.
Door te vertrouwen op onvrijwillige besparingen op de productie van olie om te voldoen aan de algemene productieverminderingseis van 1,8 miljoen vaten per dag, zouden de OPEC en zijn partners gemakkelijk hun "doelen" kunnen blijven halen en het samenwerkingskader kunnen handhaven, terwijl ook de wens voor een hogere productie van sommigen zou worden vervuld. van zijn meer wispelturige deelnemers.
Kijk vooral uit naar de JMMC-bijeenkomst van deze week die de toon zal zetten voor de komende reguliere vergadering van de OPEC in Wenen op 22 juni. Het zal ons een eerste indruk geven over wat te verwachten van de wereldwijde olieproductie in 2019.