Pemex: investeren in één van de grootste Zuid-Amerikaanse bedrijven

Tegen de achtergrond van de olieprijs die zich herstelt, hebben ook de obligaties uitgegeven door Petróleos Mexicanos, één van de grootste Zuid-Amerikaanse bedrijven, een tweede adem gevonden. Oblis focuste zich op twee van die obligaties, verkrijgbaar in euro/dollar en met een looptijd van 7 jaar.

Het belangrijkste Mexicaans bedrijf bestrijkt de ganse waardeketen in de oliesector. Petróleos Mexicanos heeft een obligatie uitstaan verkrijgbaar in coupures van 100.000 euro en met een looptijd tot 2027. Ze noteert momenteel aan 84%.

De koers van deze obligatie heeft zich vanaf de dieptepunten eerder dit jaar opgetekend weliswaar hersteld, maar een dividendrendement van meer dan 6% valt nog altijd niet te versmaden.

Met dezelfde looptijd maar met een zelfs nog iets hoger rendement noteert op de secundaire markt ook een obligatie van Pemex in dollar. Verkrijgbaar aan een koers van 96% is ze verkrijgbaar in coupures van 10.000 dollar.

Beide obligaties hebben een rating “BBB” bij Standard & Poor’s, waardoor ze thuishoren in de categorie Investment Grade.

Olieprijs herstelt

Het herstel van de koersen van deze obligaties wijst op een hernieuwd vertrouwen bij de beleggers in de Mexicaanse oliereus. Daarbij is er sprake van een duidelijk verband met het feit dat de olieprijs zich de afgelopen maanden geleidelijk aan heeft hersteld.

Als gevolg van de Coronacrisis dook die olieprijs tijdelijk in het rood, om zich sindsdien te herpakken tot in de buurt van 45 dollar per vat. De stabilisering van de olieprijs is uiteraard een welgekomen gegeven voor de olieproducenten, want zij zien hun marges verbeteren.

Het grootste Mexicaans bedrijf

Opgericht in 1938 is Pemex het belangrijkste Mexicaans bedrijf en één van de grootste bedrijven in Zuid-Amerika. Het bedrijf is actief in de exploratie en de productie van aardgas, de raffinage, distributie en commercialisering van olieproducten evenals in de petrochemie.

Het betreft een volledig geïntegreerde maatschappij die de volledige keten in de oliesector bestrijkt. De activiteiten strekken zich dus uit van exploratie en productie tot industriële transformatie van olieproducten, logistiek en marketing. Het bedrijf is ook een belangrijke exporteur van ruwe olie, vooral naar de Verenigde Staten en naar Canada.

Pemex is over het volledige Mexicaanse grondgebied actief met 6 raffinaderijen, 8 petrochemische vestigingen en 9 sites voor de verwerking van aardgas.

Het Mexicaans bedrijf beschikt op logistiek vlak over 83 terminals, zowel aan land als op zee, evenals olie- en aardgaspijpleidingen, tankers voor transport overzee en een vloot voertuigen om de meer dan 10.000 benzinestations verspreid over het land te bevoorraden.

Pemex levert een belangrijke bijdrage aan de Mexicaanse begroting

De omzet en de resultaten van het bedrijf van deze oliereus leveren zowel rechtstreeks als onrechtstreeks een bijdrage aan de economische en sociale ontwikkeling van Mexico. Dat is meteen ook de reden waarom de overheid het bedrijf een handje heeft toegestoken toen het in moeilijkheden was geraakt.

De regering van de huidige Mexicaanse president Andrés Manuel López Obrador investeerde ongeveer 10 miljard dollar om Pemex overeind te houden. Het bedrijf werd immers als onmisbaar beschouwd voor de nationale soevereiniteit.

Het vorige boekjaar werd afgesloten met een verlies van 18 miljard dollar. De (kwartaal)cijfers zijn beschikbaar op de website van het bedrijf.