We kondigden begin deze week aan dat de private equity groepen Bain Capital en Cinven op het punt stonden een beroep te doen op de obligatiemarkten voor de financiering van de overname van de divisie speciale chemicaliën van de Zwitserse groep Lonza (Lonza Specialty Ingredients). Hieronder vindt u nog een paar details over deze operatie.
Bain Capital en Cinven verwierven de dochter van Lonza voor een bedrag van 4,20 miljard Zwitserse frank (3,83 miljard euro), een bedrag dat gedeeltelijk werd gefinancierd door de uitgifte van een obligatie met als emittent de structuur Herens Midco SARL. Volgens het internationale ratingbureau Moody’s zal deze laatste eigenaar worden van de activiteiten van Lonza Specialty Ingredients samen met die van de dochterbedrijven evenals van de entiteit die de geauditeerde jaarrekeningen publiceert.
Herens Midco SARL haalde 460 miljoen euro op via een obligatie die loopt tot 15 mei 2029 met een coupon van 5,25%. Deze lening, zonder rating en verkrijgbaar in coupures van 100.000 euro, kan worden gekocht op de secundaire markt rond 99,04% van de nominale waarde, dus lager dan de uitgifteprijs van 100%. Tegen de huidige prijs mag de belegger rekenen op een rendement van 5,40%. High Yield dus, maar daarbij moet ook rekening worden gehouden met een risicopremie vanwege het ontbreken van een rating bij de twee grote agentschappen (Moody's en S&P).
Oplossingen voor de strijd tegen microben
Lonza Specialty Ingredients (LSI) is in de sector van de speciale chemicaliën een toonaangevend bedrijf dat een breed scala aan eindmarkten bedient. Het is één van 's werelds toonaangevende leveranciers van gespecialiseerde chemicaliën voor het onder controle houden van microben. De oplossingen aangereikt door LSI worden gebruikt om schadelijke en ongewenste micro-organismen te elimineren of te bestrijden. De producten van LSI zijn essentiële ingrediënten in ontsmettingsmiddelen, conserveermiddelen, producten voor persoonlijke verzorging, maar ook in coatings en andere industriële toepassingen. Het bedrijf maakt en verkoopt daarnaast ook nog een serie andere speciale chemicaliën.
Of zoals Cinven het uitdrukt: "Lonza Specialty Ingredients (LSI) speelt met een breed gamma aan toepassingen in op een grote maatschappelijke behoefte." Bain Capital en Cinven zijn van plan om de capaciteiten van LSI op het vlak van Research & Development verder uit te breiden, kwestie van het bedrijf in staat te stellen nieuwe innovatieve oplossingen te ontwikkelen voor zijn klanten. "De markt voor de producten van het bedrijf groeit structureel", aldus het consortium.
LSI, gevestigd in Bazel, Zwitserland, heeft ongeveer 2.800 medewerkers, 11 R & D-centra en 17 productielocaties verspreid over de hele wereld. Het bedrijf bedient circa 5.300 klanten in een breed scala aan eindmarkten. Meer financiële gegevens (omzet ...) waren op het moment van schrijven niet meteen beschikbaar.