De lening van de Amerikaanse vliegtuigmaatschappij Delta Airlines, die pas enkele uren geleden werd uitgegeven, doet het goed op de secundaire markt. De obligatie is beschikbaar in coupures van 2.000 dollar en kan aan 100,44% van de nominale waarde gekocht worden, wat overeenkomt met een rendement van 7,28% voor een "High yield" rating van "BB" bij Standard & Poor's en "BB+" bij Fitch.
Delta Airlines laat weten dat ze met de geleende 1,25 miljard dollar hun liquiditeitspositie zullen verstevigen. De in Atlanta gevestigde onderneming is zich de laatste weken beginnen voltanken met cash om de Covid-19 crisis te overbruggen en aan haar obligatievervaldagen te kunnen voldoen.
Delta Airlines heeft bij voorbeeld zijn investeringsuitgaven afgebouwd en de uitbetaling van dividenden opgeschort. In april haalden ze ook al 3,5 miljard dollar op via een lening waarvoor "slots" (een internationale luchtvaartterm voor de tijdsperiode waarbinnen een vliegtuig mag opstijgen of landen op een luchthaven, nvdr) in de luchthavens van New York en Londen als onderpand dienen. Volgens een bron op de marktvloer bevat de nieuw uitgegeven obligatie echter geen enkele dergelijke garantie. Dit kan betekenen dat het gevoel dat de beleggers hebben bij de vliegmaatschappij verbeterd is. De firma heeft trouwens de financieringsvoorwaarden enigszins lichter kunnen maken, want bij aanvang van de operatie stond de coupon op ongeveer 8%, terwijl hij nu uiteindelijk op 7,375% werd vastgelegd.
Daar tegenover staat ook dat Delta Airlines minder cash zal verbruiken. Terwijl ze er eind maart 100 miljoen dollar per dag doorjoegen, verwachten ze tegen eind juni dat bedrag te kunnen halveren, zei Paul Jacobson, CFO bij Delta, tijdens de bekendmaking van de kwartaalresultaten.
De groep voorziet het tweede kwartaal af te sluiten met circa 10 miljard dollar cash op de balans, en daarnaast zouden ze kunnen profiteren van de steunmaatregelen van de Amerikaanse overheid in het kader van de "Cares Act" (Coronavirus Aid, Relief and Economic Security), de naam van het grootschalige reddingsplan voor de Amerikaanse economie ter waarde van 2.000 miljard dollar.
Delta Airlines telt wereldwijd 90.000 medewerkers en is het grootste Amerikaanse bedrijf qua omzet. Als stichtend lid van de SkyTeam alliantie bedienen ze ieder jaar bijna 200 miljoen mensen. Via hun mondiaal netwerk brengen ze hun klanten naar meer dan 300 bestemmingen in meer dan 50 landen.
In de laatste beschikbare jaargegevens staat dat het bedrijf vorig jaar een omzet van 47 miljard dollar realiseerde en een nettowinst van 4,77 miljoen. Hun recentste kwartaalresultaten kunt u hier lezen. Hun beurskapitalisatie ligt rond 18,3 miljard dollar.