Eind januari kondigde Atrium Real Estate, specialist in winkelcentra in Europa, aan dat ze van zins waren om zich op de schuldenmarkt te begeven. Die operatie is nu afgerond. Wij geven u een overzicht van de details én de eerste prijzen op de secundaire markt.
De nieuwe obligatie werd uitgegeven door Atrium Finance Issuer BV, een afdeling van de groep Atrium Real Estate. Het bedrag bij emissie is 300 miljoen euro, wat de emittent ook op het oog had toen de gesprekken met de beleggers werden opgestart.
"Investment grade" schuldpapier
De vastgoedgroep had ongetwijfeld een hoger bedrag kunnen lenen, want er was genoeg vraag. Het orderboekje werd namelijk afgesloten op 1,2 miljard euro, vier keer meer dan de beoogde som. Het waren vooral institutionele beleggers, geeft Atrium Real Estate nog mee.
Momenteel wordt de obligatie op de secundaire markt verhandeld. Ze kan gekocht worden aan 101,28% van de nominale waarde. Rekening houdende met een vervaldag op 5 september 2027 en een coupon van 2,625% komt dit neer op een rendement van 2,41%. De minimale coupure is 100.000 euro.
In een persbericht verduidelijkte de groep dat de nieuwe lening een "Baa3" rating heeft bij Moody's en "BBB" bij Fitch, telkens in de "Investment grade" categorie, wat in lijn ligt met de ratings van de groep zelf.
Focus op kwalitatieve activa
De immogroep is gespecialiseerd in de aankoop, de exploitatie en de (her)ontwikkeling van winkelcentra in zowel Centraal- als Oost-Europa. Dit zijn hoofdzakelijk winkels voor voeding, mode en vrije tijd, en ze bevinden zich "op de beste plekken in de stad".
Atrium European Real Estate (AS:ATRS) heeft 26 eigendommen in portefeuille, wat goed is voor een bruto-verhuuroppervlakte van iets meer dan 800.000 vierkante meter. Men vindt ze vooral in Polen en Tsjechië, en in mindere mate in Slovakije en Rusland. Ze hebben heel wat grote namen in de retailbusiness als huurder: Auchan, Carrefour (PA:CARR), H&M, Leroy Merlin, MediaMarkt, Rossmann, Zara...
Diversificatie naar de Poolse residentiële markt die in volle bloei is
Opmerkelijk feit: de groep zit in een transformatiefase. In 2014 bezaten ze 153 gebouwen met een gezamenlijke waarde van 2,6 miljard euro. Op 30 september 2020 hadden ze nog 26 gebouwen in portefeuille voor een waarde van 2,5 miljard euro, wel nog steeds voor 100% detailhandels. Tegen 2025 wil de groep zich reorganiseren: ze willen voor 60% prominente shoppingcentra in Warshau en Praag, en voor 40% residentieel verhuurvastgoed. Om precies te zijn: de groep mikt op 5.000 woonunits om te verhuren, hoofdzakelijk in Warshau. Op die manier kunnen ze inspelen op het feit dat de Poolse verhuurmarkt nu in volle bloei is.