Uber Technologies (NYSE:UBER) (Uber), de verhuurder van auto’s met chauffeur, heeft 4 miljard dollar (+/- 3,6 miljard euro) bijgetankt op de primaire obligatiemarkt. Opvallend feit is dat dit de eerste keer is dat het Amerikaanse bedrijf een operatie kan afronden onder het statuut van investment-grade-emittent.
De nieuwe obligatielijnen pakken uit met looptijden van 6, 10 en 30 jaar in combinatie met coupons tussen 4,30% en 5,35%. Zo haalde Uber bijvoorbeeld 1,25 miljard dollar (+/- 1,13 miljard euro) op met een uiterste vervaldag op 15 januari 2030. De lening in coupures van 2.000 dollar (+/- 1.802 euro) biedt een vaste jaarlijkse coupon van 4,30%. De vergoeding wordt halfjaarlijks uitgekeerd (telkens 2,15%) in de maanden januari en juli met een eerste uitbetaling in januari 2025.
“Conservatief financieel beleid”
Bij Fitch Ratings heeft de obligatie een investment-graderating van BBB, wat in lijn ligt met de rating van Uber zelf. Het is nog maar heel recent dat de onderneming dit statuut van “kwaliteitsemittent” kon binnenhalen. Half augustus pas bedacht Fitch de emittent met een BBB rating. De kredietbeoordelaar onderstreepte de veerkracht van de bedrijfsactiviteiten op de autoverhuur- en maaltijdbezorgingsmarkt, een uitgebreid aanbod en “een conservatief financieel beleid”.
De aankondiging van Fitch kwam er twee weken nadat Standard & Poor’s een gelijkaardig besluit nam en de rating van Uber een niveau optrok van BB+ (de hoogste rating in de speculatieve categorie) naar BBB- (de laagste rating in de investment-gradecategorie). Zo evolueerde Uber van speculatieve emittent naar kwaliteitsemittent. Enkele dagen geleden volgde ook Moody’s. Het trok de rating van de autoverhuurder met chauffeur twee niveaus op van Ba1 naar Baa2, waardoor het bedrijf ook hier in het clubje van de kwaliteitsemittenten terechtkwam.
Dalende financieringskosten
Die verbeterde ratings leggen Uber geen windeieren en zorgen voor een daling van de financieringskosten. Daarnaast zullen er ook meer potentiële beleggers belangstelling tonen voor het schuldpapier.
De impact is trouwens al merkbaar, want het taxibedrijf wil de verse cash (met coupons van 4,30% tot 5,35%) gebruiken voor de aflossing van bestaand schuldpapier, namelijk een obligatie met een coupon van 8% (!) die op 26 november van dit jaar op vervaldag komt.