Laatste nieuws
Krijg 40% korting. 0
🔎 Bekijk NVDA ProTips voor informatie over risico's en rendementen. KORTING van 40% benutten

Mr. Bond is de baas

Door Fintessa (Jan-Willem Nijkamp)Marktoverzicht13.11.2023 15:33
nl.investing.com/analysis/mr-bond-is-de-baas-200213255
Mr. Bond is de baas
Door Fintessa (Jan-Willem Nijkamp)   |  13.11.2023 15:33
Bewaard. Zie Bewaarde items.
U hebt dit artikel al opgeslagen in uw Bewaarde items
 
 
NDX
-0,37%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 
US500
+0,03%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 
NVDA
+0,36%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 
WMT
+0,09%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 
IXIC
-0,28%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 
US30Y...
-0,31%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 

Het cijferseizoen viel mee

Wanneer retailer WalMart (NYSE:WMT) deze week zijn resultaten over het afgelopen kwartaal rapporteert is het cijferseizoen weer zo’n beetje ten einde. Een week later volgen dan nog de resultaten van Nvidia (NASDAQ:NVDA). Resultaten waar de markt om meerdere redenen overigens met veel belangstelling naar uitkijkt. De bedrijfsresultaten vielen over de hele linie mee. Waar aan het begin van het kwartaal nog een kleine winstdaling van de 500 bedrijven uit de S & P 500 werd verwacht, nam de winst met 4,1 procent toe. Daarmee komt er een einde aan een jaar van dalende winsten.

It’s the bondmarket, stupid

Toch zijn het niet de bedrijfsresultaten die de markt het meest beroeren. De bewegingen op de obligatiemarkt houden de beleggers meer bezig. Zo ook vorige week. Een mislukte nieuwe emissie van 30-jarige staatsobligaties zorgde voor een kortstondige dip in de obligatiekoersen. De rente liep weer even op en ook de aandelenkoersen zakten. Beleggers blijven zich zorgen maken over de enorme leenbehoefte van de Amerikaanse overheid.

Meer dan 1000 miljard

Niet zo vreemd bij een steeds verder oplopende staatsschuld in de VS. Zo berekende Bloomberg dat de jaarlijkse rentelast in de VS inmiddels de 1000 miljard dollar is gepasseerd. Dat in een week waarin er in de VS weer geruzied kan gaan worden over de verhoging van het schuldenplafond. Mochten de beide partijen er in het Congres deze week niet uitkomen dan dreigt er met ingang van 18 november een shutdown van de overheid. Rating agency Moody’s stelde zijn outlook voor de kredietwaardigheid van Amerikaans staatspapier bij naar negatief.

Een derde zorg voor de Federal Reserve

Het ambitieuze uitgavenpatroon van de regering van de VS hebben het begrotingstekort doen oplopen naar 1700 miljard dollar. Dat is meer dan de gehele staatsschuld in 1985, om maar eens wat te noemen. De omvang van de staatsschuld, de rentelasten en de enorme leenbehoefte houdt beleggers momenteel meer bezig dan de meevallende bedrijfsresultaten. Naast zijn beide mandaten – inflatie en werkgelegenheid – is deze uitdijende staatsschuld voor de Federal Reserve ongetwijfeld een derde kopzorg.

Een mooie herstelrally

De beurzen zijn sinds een paar weken net weer bezig aan een mooie herstelrally. Zo is de S & P 500 sinds de bodem van 27 oktober weer 7 procent gestegen. De Nasdaq 100-index zelfs 10 procent. Dankzij de Federal Reserve. Jerome Powell liet doorschemeren dat de centrale bank vooralsnog geen reden ziet om de rente verder te verhogen. De gestegen kapitaalmarktrente neemt feitelijk het werk van de Fed over.

CPI zakt

De inflatie is naar de mening van de centrale bank nog steeds te hoog. Maar morgen wordt de nieuwe CPI gerapporteerd. Volgens CPI Nowcast zou de inflatie op jaarbasis wat kunnen zakken van 3,7 naar 3,3 procent. Belangrijker is echter de verwachting van de toename van de inflatie ten opzichte van vorige maand. Die zou slechts 0,1 procent bedragen. Bij een dergelijk tempo is een CPI van 2,0 procent in het voorjaar van 2024 niet uitgesloten. Jawel, de doelstelling van de Federal Reserve.

Krap monetair beleid

Is een dergelijke verwachting realistisch? Het zou zo maar kunnen. De prijs voor benzine – een belangrijk item in de VS – is de laatste weken behoorlijk gedaald. De loongroei vlakt ook af. De huurlasten zijn nog wel aan de hoge kant, maar kunnen met enige vertraging naar beneden. Mocht de CPI inderdaad weer richting de twee procent terugzakken dan hanteert de Federal Reserve met een Fed Funds Rate van 5,50 procent wel een erg krap regime. Renteverlagingen? In een verkiezingsjaar?

De obligatiemarkt blijft leidend

Afgelopen week steeg de S&P 500 verder met 1,3 procent. De Nasdaq-100 zelfs met 2,5 procent. Opvallend is de outperformance van de technologie-aandelen en de underperformance van de defensieve aandelen. Nutsbedrijven, farmacie-aandelen en consumentengoederen bleven fors achter. Dat duidt nog niet meteen op een recessievrees. Is er een nieuwe rally ingezet? Van een eindejaarsrally zullen we nog niet spreken. De forse leenbehoefte van de Amerikaanse overheid kan immers nog roet in het eten gooien. De obligatiemarkt blijft leidend. Maar de beurs lijkt op te veren.

Mr. Bond is de baas
 

Gerelateerde Artikelen

Tom Lassing
Marktbeeld 9 feb 2024 Door Tom Lassing - 09.02.2024

De nieuwsbrief komt momenteel vaker in de spam box. Dat heeft alles te maken met aanpassingen van de regels bij belangrijke providers. Het is nu even zoeken naar de juiste en...

Corné van Zeijl
AI hype over?   Door Corné van Zeijl - 21.01.2024

Geen zorgen over schulden. Scheepvaart loopt vast aan 2 kanten AI hype over ? Obligaties en US in, Europa out of favour

Krist Plaizier
Obligatiemarkt kan tot rust komen Door Krist Plaizier - 02.11.2023

Een daling van de lange rentetarieven in de Verenigde Staten gistermiddag leidde direct tot hogere aandelenkoersen. De rentedaling was een reactie op het bericht van het...

Mr. Bond is de baas

Voeg een reactie toe

Richtlijnen voor commentaar

Wij raden u aan om reacties te gebruiken om interactie met gebruikers aan te gaan, uw perspectief te delen en vragen te stellen aan auteurs en elkaar. Met het oog op het hoge niveau van conversatie dat wij allemaal waarderen en verwachten te behouden, dient u de volgende criteria in het achterhoofd te houden:

  • Verrijk het gesprek
  • Blijf geconcentreerd en op het goede spoor. Plaats alleen materiaal dat relevant is voor het onderwerp dat wordt besproken.
  • Wees respectvol. Zelfs negatieve meningen kunnen positief en diplomatiek worden weergegeven.
  • Gebruik standaard schrijfstijl. Voeg interpunctie, hoofdletters en kleine letters toe.
  • LET OP: Spam en/of reclameboodschappen en links in een bericht zullen worden verwijderd.
  • Vermijd godslastering, laster of persoonlijke aanvallen gericht op een auteur of een andere gebruiker.
  • Alleen opmerkingen in het Nederlands zullen worden toegestaan.

Daders van spam of misbruik zullen van de site worden verwijderd en zijn uitgesloten van toekomstige registratie naar goeddunken van Investing.com.

Schrijf hier wat u denkt
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
Ook posten op :
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Bedankt voor uw commentaar. Wij willen u erop wijzen dat alle commentaren op "in afwachting van goedkeuring" komen te staan, totdat deze door onze moderators worden goedgekeurd. Het kan daardoor enige tijd duren voordat het op onze website verschijnt.
Commentaren (1)
Jan Janssens
Jan Janssens 13.11.2023 17:14
Bewaard. Zie Bewaarde items.
U hebt dit commentaar al opgeslagen in uw Bewaarde items
👍👍
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Voeg Grafiek toe aan Commentaar
Blokkering bevestigen

Weet u zeker dat u %USER_NAME% wilt blokkeren?

Als u dit doet, kunnen u en %USER_NAME% geen publicaties meer van elkaar zien op Investing.com.

%USER_NAME% is toegevoegd aan uw lijst met geblokkeerde personen

Omdat u de blokkering van deze persoon net hebt opgeheven, moet u 48 uur wachten om hem/haar weer te kunnen blokkeren.

Rapporteer dit commentaar

Ik vind dit commentaar

Commentaar gemarkeerd

Bedankt!

Uw bericht is ter beoordeling verstuurd naar de moderatoren
Inschrijven via Google
of
Registreren met e-mail