Mosaic (Kopen) rapporteerde vierdekwartaalresultaten en een jaarresultaat in lijn met onze verwachtingen.
De verkopen voor potas zijn gestegen met 26 procent op jaarbasis en voor fosfaat met 2 procent op jaarbasis. Hoewel er meer werd verkocht in het vierde kwartaal, is dit dankzij de lagere prijzen niet merkbaar in de resultaten van het bedrijf. De prijzen voor fosfaat zakten in met 8 procent en potas-prijzen met 21 procent. De omzet daalde met 4,5 procent.
Door nieuwe contracten met China en een sterk seizoen in Noord-Amerika, neemt de vraag naar potas weer iets toe. Toch is er nog steeds weinig vraag uit India en ook uit andere delen van de wereld opereren kopers voorzichtig. Mosaic zal daardoor een deel van de productiefaciliteiten sluiten in de komende periode. Het bedrijf verwacht dat de prijzen voor potas verder onder druk komen te staan in vergelijking met de prijzen van het fiscale vierde kwartaal.
Wij verwachten dat de prijzen zullen dalen als gevolg van overaanbod. Het lijkt er op dat we ons lange termijn koersdoel sneller zullen bereiken dan eerder werd aangenomen. Mosaic heeft een verkoopprijs van potas van USD 401 per 1.000 kilo voor het vierde kwartaal. Voor 2017 gaan wij uit van een prijs van USD 385 per 1.000 kilo. Als de prijzen onder ons koersdoel komen, kan het wel eens wat langer duren voordat de prijzen zich zullen herstellen.
Aan de andere kant is het wel zo dat de lagere prijzen er op korte termijn voor zullen zorgen dat veel producenten nieuwe productieprojecten weer zullen herzien. Zo heeft Mosaic al wat projecten geseponeerd en andere producenten zullen dit voorbeeld volgen. Dit betekent dat de lage prijzen op korte termijn zullen zorgen voor krapte op de markt op de lange termijn.