Gisteravond na de slotbel van Wall Street presenteerden Microsoft (NASDAQ:MSFT) en Alphabet (NASDAQ:GOOGL) de cijfers over het afgelopen kwartaal. Het waren cijfers waarbij beleggers vooral uitkeken naar alle activiteiten die met AI te maken hebben. AI was immers de grote drijvende kracht achter de beursrally vorig jaar. Microsoft overschreed hierdoor vorige week zelfs de grens van de 3.000 miljard dollar. Daarmee stootte het concern Apple (NASDAQ:AAPL) als het waardevolste bedrijf ter wereld van de troon.
Dat Microsoft zo succesvol is komt doordat het concern in zee is gegaan met OpenAI, waar Microsoft tevens grootaandeelhouder is. Door de samenwerking met OpenAI, dat bekend is van de chatbot ChatGPT, mag Microsoft bijvoorbeeld diens AI-technologie gebruiken en in de eigen software implementeren. Dat doet het concern met verve. Zo lanceerde Microsoft begin november een AI-assistent voor alle Microsoft 365-diensten. De tool, genaamd Copilot, kan bijvoorbeeld presentaties maken of e-mails opstellen. Initieel was Copilot alleen beschikbaar voor grote ondernemingen met meer dan 300 Windows gebruikers, maar intussen ook voor het kleinbedrijf en de consument. De afnemers betalen hier 20 tot 30 dollar per maand per gebruiker extra voor. Dat kan op de langere termijn een mooie bron van terugkerende inkomsten worden. Logischerwijs geeft Microsoft nog geen afzonderlijke verkoopcijfers van Copilot, maar de omzet van de kantoorsoftware Office steeg het afgelopen kwartaal mede hierdoor wel met 17 procent.
Daarnaast heeft Microsoft intussen al 53.000 klanten voor AI Azure, waarvan het een derde de afgelopen 12 maanden mocht verwelkomen. Ook hier ligt de samenwerking met OpenAI aan de basis. Bedrijven die rechtstreeks diensten van OpenAI afnemen, dienen gebruik te maken van de clouddienst Azure die de nodige opslagruimte en rekenkracht levert. Microsoft rapporteerde bij deze clouddienst dan ook een omzetgroei van 30 procent, waarvan 6 procentpunten afkomstig zijn van AI-gerelateerde diensten. Dat is het dubbele van het kwartaal daarvoor. Analisten rekenden op een groei van 28 procent. Door de mooie groeicijfers behaalde Microsoft met de Intelligence Cloud, waar Azure onder valt, in de laatste drie maanden van vorig jaar een omzet 25,9 miljard dollar. Dat is een stijging van 20 procent ten opzichte van een jaar eerder.
Alles tezamen behaalde Microsoft ten opzichte van vorig jaar een 18 procent hogere omzet van 62,02 miljard dollar. Dat is iets meer dan waar analisten op hadden gerekend. De nettowinst steeg daarbij met 33 procent naar 21,87 miljard dollar. Per aandeel komt dat uit op 2,93 dollar, wat 15 dollarcent hoger is dan consensus. Stemde dat de beleggers tevreden? Niet echt. Het aandeel Microsoft daalde nabeurs met anderhalf procent. Als reden daarvoor worden onder andere de stijgende kosten en investeringen genoemd, maar als de winst hoger uitpakt dan verwacht, mag dat geen spelbreker zijn zou je denken. Logischer is het om er vanuit te gaan dat de goede resultaten al in de koers verwerkt zaten. Dat zou na een koersstijging van meer dan 70 procent sinds 1 januari 2023 ook niet zo verwonderlijk zijn.
Ook Alphabet, het moederbedrijf van Google, behaalde over het afgelopen kwartaal een hoger dan verwachte omzet en winst. Het bedrijf zag de omzet ten opzichte van een jaar geleden met 13 procent stijgen naar 86,3 miljard dollar. Analisten hadden gemiddeld op 85.4 miljard dollar omzet gerekend. De operationele winst steeg daarbij met 27 procent tot 23,7 miljard dollar. Dat vertaalde zich onder de streep in een nettowinst per aandeel van 1,64 dollar ten opzichte van een consensus van 1,59 dollar.
Onderliggend waren er een paar lichte missers. Zo behaalde het bedrijf met z’n advertenties weliswaar een 11 procent hogere omzet van 65,52 miljard dollar, maar dat was wel bijna een half miljard dollar lager dan verwacht. Ook Google Search stelde iets teleur. De omzet steeg hier met 12,7 procent tot 48,02 miljard dollar, waar analisten op 48,20 miljard hadden gerekend. Maar dat is niet meer dan een minuscule misser als je bedenkt dat veel analisten 10 maanden geleden nog bang waren dat Microsoft door de toevoeging van een chatbot aan z’n zoekmachine Bing de aanval op de verdiensten van Google zou inzetten. Die aanval is in ieder geval tot nu toe succesvol afgeslagen. Bing zag de omzet met slechts 8 procent stijgen tegen 12,7 procent bij Google Search. Deze laatste neemt wereldwijd nog steeds 90 procent van alle zoekopdrachten voor z’n rekening.
Bij de Cloud zag Alphabet de omzet met 26,65 procent stijgen naar 9,19 miljard dollar waarbij een operationele winst werd behaald van 864 miljoen dollar. Dat is een flinke verbetering ten opzichte van het operationele verlies van 186 miljoen dollar een jaar terug.
Op het vlak van AI blijft het echter nog wat vaag bij Alphabet. Natuurlijk heeft het concern de eigen chatbot Bard en AI-taalmodel Gemini, maar dat is allemaal nog minder in de publiciteit dan bij Microsoft het geval is. Wel profiteren Search, YouTube en Cloud intussen van alle AI-innovaties, aldus CEO Pichai. Nu Alphabet het Gemini tijdperk betreedt, moet het beste nog komen. De AI-rage is lang niet uitgeraasd. Deze mooie boodschap kon echter niet voorkomen dat de aandelen nabeurs met bijna 6 procent in koers daalden. Ook hier zal ongetwijfeld de goede prestatie van de afgelopen 13 maanden een rol in spelen. Voor zowel Microsoft als Alphabet geldt dat alle kosten en baten van de AI-toepassingen zich nog moeilijk laten becijferen. Maar, zolang het onder streep goed en zelfs beter dan verwacht gaat, hoeven we ons daar niet ongerust over te maken.