Merck plaatst voor 8 miljard dollar aan nieuwe obligaties

Enkele weken na de overname van het Amerikaanse biofarmabedrijf Acceleron richt farmagroep Merck (NYSE:MRK) zich tot de obligatiemarkt. Doel van de operatie: een deel van het bedrag dat gebruikt werd voor de overname herfinancieren.

Merck hoefde niet te gaan smeken om cash, want het orderboekje werd gevuld met 33 miljard dollar. De vraag was meer dan vier keer zo groot als het aanbod, volgens Bloomberg. Uiteindelijk heeft Merck vijf nieuwe obligaties gelanceerd met looptijden van 2027 tot 2061 en coupons tussen 1,7% en 2,90%. De minimale inleg is 2.000 dollar.

1

Deze obligaties noteren reeds op de secundaire markt.

De obligatie met een looptijd tot 10 december 2031 en een coupon van 2,15% bijvoorbeeld kan op de secundaire markt aangekocht worden aan 100,37% van de nominale waarde. De belegger ontvangt dus een rendement van 2,11% voor deze lening met een "A+" rating in de investmentgradecategorie bij Standard & Poor's.

Bij Moody's werd de rating afgeklokt op "A1", eveneens in de investmentgradecategorie. De rating is een weerspiegeling van de wereldwijd solide concurrentiepositie van Merck, beweert de kredietbeoordelaar die ook de aandacht vestigt op de hoge marges en de cashflow van de farmagroep.

Keytruda, Januvia/Janumet, Gardasil…

Met hoofdzetel in New Jersey is dit farmaceutisch bedrijf vooral bekend om zijn flagshipmedicijnen: Keytruda (tegen kanker), Januvia/Janumet (tegen diabetes) en Gardasil (een vaccin tegen het papillomavirus). Het is ook actief binnen de niche van de dierengeneesmiddelen. Volgens de laatst beschikbare jaargegevens heeft Merck met dit alles in 2020 een omzet van 48 miljard dollar behaald. 

De firma heeft vorig jaar ook voor 13,6 miljard dollar uitgegeven aan research and development én aan overnames, zoals het illustere dossier Acceleron. Met deze laatste, een Amerikaans biofarmabedrijf, zou Merck zijn portefeuille inzake de behandeling van cardiovasculaire aandoeningen moeten kunnen versterken. Merck heeft er een wetenschapstak van het hoogste niveau bij en een "veelbelovend" kandidaat-medicijn, klonk het bij de voorstelling van de recentste kwartaalresultaten. 

… en Molnupiravir

Tot slot is Merck, dat op Wall Street een beurswaarde van bijna 187 miljard kan voorleggen, ook actief in de strijd tegen COVID-19 met een geneesmiddel voor orale toediening, namelijk Molnupiravir. Een molecule die voorlopig enkel in het Verenigd Koninkrijk is goedgekeurd. In de VS en Canada werd er een verzoek ingediend voor dringende goedkeuring.