Investing.com - De Toonaangevende Financiële Portal
Krijg 40% korting.
Krijg 40% korting.
🔥 Onze door AI geselecteerde aandelenstrategie Tech-titanen is in mei al 7,1% gestegen. Koop aandelen die HOT zijn.
KORTING van 40% benutten

McDonalds versterkt concurrentiepositie

DoorABN AMRO Bank
Gepubliceerd 24-07-2013, 17:00
MCD
-
Beurstrends 24 juli

McDonald's (Kopen) tweedekwartaalresultaten geven aan dat het fastfoodconcern is beïnvloed door sterke concurrentie en een onzekere economische omgeving. Het management heeft een paar redenen gegeven om verbetering te verwachten in de tweede helft van dit jaar.

De top-line resultaten waren een teleurstelling, met een stijging van de globale vergelijkbare verkopen van 1 procent (4,7 procent op een tweejarige basis). We hadden voor 2013 al wat zwakkere resultaten voorzien in Europa, vanwege de zwakke macro-economische situatie en de volatiele resultaten in Azië, het Midden-Oosten en Afrika. Daarnaast was er sprake van maar matig verbeterende verkopen in de Verenigde Staten. Het management is voor de rest van het jaar voorzichtig. Daardoor vragen wij ons af of de inspanningen om meer te verkopen in Amerika, onder andere door het Dollar Menu en meer nieuwe producten, wel zijn vruchten afwerpen. We zijn van plan om onze vooruitzichten voor de korte termijn winstgroei wat te temperen.

Het management lijkt wel bewust van de uitdagingen en is bezig met meer agressieve kostenbesparingen. De restaurantmarge is met 50 basispunten gekrompen tot 17,7 procent en de totale operationele marge is met 20 basispunten afgenomen tot 31,0 procent. Daarmee ligt het niveau ver onder de lange termijn operationele groeidoelstellingen van 6 tot 7 procent.

Toch zullen de bijgewerkte vooruitzichten voor algemene-, administratieve- en verkoopkosten helpen om de korte termijn vrije kasstroomeffecten wat te verzachten. Het management voorziet voor deze posten nu een vlakke groei, waar eerder werd uitgegaan van een toename van 2 tot 3 procent. Hierdoor blijft onze schatting voor de reële waarde van USD 105 per aandeel intact.

Wij denken dat de aandelen enigszins worden ondergewaardeerd en geloven nog steeds dat het bedrijf uiteindelijk kan terugkeren naar de langetermijndoelstelling van 3 tot 5 procent omzetgroei en een groei van de bedrijfsopbrengsten met 6 tot 7 procent. Het is wel zo dat we denken dat beleggers een lange adem moeten hebben. De aandelenkoers zal pas goed reageren, zodra het management kan demonstreren dat de maatregelen werken en de verkopen in Amerika aantrekken.

Advertentie van derden. Geen aanbieding of aanbeveling van Investing.com. Lees de verklaring hier of kies voor de reclamevrije versie .

Actuele commentaren

Installeer onze app.
Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.